Myriad Uranium vereinbart Kauf von 55,000 Hektar neben Cerro Solo

Myriad Uranium Corp. vereinbarte am 9. Oktober 2026 den Kauf aller Aktien der Buenavida Metales S.A., einer argentinischen Gesellschaft, die 23 Uranliegenschaften in der zentralen Provinz Chubut hält. Das Unternehmen gab die Vereinbarung vor der nordamerikanischen Eröffnung am 13. Oktober bekannt.

Das Gelände liegt zu beiden Seiten von Cerro Solo, jener Uranlagerstätte, die der argentinische Staat seit den 1970er Jahren bebohrt. Diese Lage ist der Grund, weshalb die Transaktion interessant ist. Sie ist auch der Grund, weshalb sie genau gelesen werden muss, denn die Lagerstätte nebenan gehört jemand anderem.

Der Preis ist der stärkste Teil dieser Vereinbarung

Myriad zahlt C$300,000 in Geld und gibt 1,571,268 Stammaktien zu einem festgesetzten Preis von je C$0.4455 aus, was nach Angabe des Unternehmens dem volumengewichteten Durchschnittskurs der zehn Handelstage an der Canadian Securities Exchange vor dem Stichtag der Vereinbarung entspricht. Ein volumengewichteter Durchschnittskurs ist der durchschnittlich je Aktie gezahlte Preis über einen Zeitraum, gewichtet nach der jeweils gehandelten Stückzahl, und damit schwerer zu verzerren als ein einzelner Schlusskurs.

Der Aktienanteil ergibt rund C$700,000. Mit dem Geldanteil liegt die Gegenleistung bei etwa C$1.0 Millionen. Verdoppelt bliebe die Transaktion für dieses Unternehmen klein; halbiert wäre der Unterschied in einem Quartalsbericht kaum zu erkennen. In beiden Fällen gehen C$300,000 an Liquidität ab, ein Betrag, der keine Finanzierung erfordert.

Die Verwässerung ist die Zahl, die ein Aktionär nachprüfen kann, und sie ist gering. Myriad hatte nach Marktdaten der CSE, abgelesen am 13. Oktober 2026, rund 141.0 Millionen ausstehende Stammaktien; es handelt sich um sekundäre, 15 Minuten verzögerte Daten, nicht gegen SEDAR+-Einreichungen geprüft. Die 1,571,268 neuen Aktien entsprechen etwa 1.11 Prozent dieses Bestands. Die doppelte Ausgabe wären 2.2 Prozent und läge noch unter der Schwelle, ab der die meisten Anleger an Venture-Börsen Einwände erheben; die halbe wäre eine Rundungsgröße. Nach den Bedingungen der Vereinbarung ist dies keine Verwässerungsgeschichte.

Ein so niedriger Preis deutet üblicherweise auf einen Verkäufer, der ein nicht zum Kern gehörendes Aktivum abgeben will, nicht auf einen Bieterwettbewerb. Verkäufer ist Green Shift Commodities Ltd. (TSXV: GCOM), und Myriad kauft die argentinische Tochter, die die Claims hält, nicht die Claims selbst.

Elf der dreiundzwanzig Liegenschaften haben schon Umweltgenehmigungen

Dies ist der Teil der Mitteilung, der tatsächlich etwas leistet, und er wird leicht überlesen.

Argentinische Bergbautitel durchlaufen Stufen. Ein Cateo ist eine Explorationserlaubnis für ein Gebiet; eine Manifestation of Discovery ist ein Claim, der nach der Meldung einer Mineralisierung darin eingetragen wird. Das Paket umfasst drei Cateos, davon eines erteilt und zwei im Verfahren, sowie zwanzig Manifestations of Discovery, davon vier erteilt und sechzehn im Verfahren. Fünf der dreiundzwanzig Titel sind heute erteilt. Die doppelte Zahl machte das Paket deutlich sicherer; die derzeitigen fünf bedeuten, dass der größte Teil der Titel ein Antrag und kein Recht ist.

Dagegen ist die Umweltposition weiter fortgeschritten als die Titelposition. Vier Liegenschaften im East District sind erteilte Konzessionen mit genehmigten Umweltverträglichkeitsprüfungen, und bei sieben weiteren sind die Prüfungen genehmigt und die Titel in Eintragung. Elf Liegenschaften mit genehmigter Umweltprüfung sind ein echter Vermögenswert in einer Jurisdiktion, in der diese Genehmigung historisch der langsame Schritt war. Bei der Hälfte dieser Zahl stünde das Unternehmen auf dem größten Teil des Geländes am Anfang des Umweltverfahrens; so ist es nicht.

Die Fläche beträgt 55,013 Hektar über diese 23 Liegenschaften, also rund 550 Quadratkilometer oder etwa die Fläche der Stadt Toronto. Bei halber Größe wäre es nach Explorationsmaßstäben noch ein Fußabdruck von Distriktgröße. Fläche ist allerdings ein Maß dafür, wie viel Boden ein Unternehmen untersuchen darf. Sie ist kein Maß dafür, was darunter liegt.

Das Uran von Cerro Solo gehört dem argentinischen Staat

Die Mitteilung nennt eine Zahl zur Nachbarlagerstätte, und diese Zahl muss genau behandelt werden.

Cerro Solo wird von der argentinischen Atomenergiekommission gehalten, der staatlichen Behörde CNEA, und die Mitteilung nennt 4,420 Tonnen enthaltenes Uran, rund 9.7 Millionen Pfund Uranoxid, klassifiziert als Reasonably Assured Resources nach dem System der Internationalen Atomenergie-Organisation. Die doppelte Tonnage machte Cerro Solo zu einer global bedeutenden statt einer national wichtigen Lagerstätte; die Hälfte überträfe noch alles, was Myriad irgendwo in Argentinien gemeldet hat, nämlich nichts.

Zwei Unterscheidungen sind wesentlich. Erstens ist die Kategorie Reasonably Assured Resources der IAEO eine Klassifikation nationaler Inventare, mit der Regierungen ihre Uranvorkommen berichten. Sie ist keine nach dem kanadischen Standard NI 43-101 geschätzte Mineralressource, und die Mitteilung sagt dies und bezeichnet die Zahl als nicht verifiziert. Zweitens, und einfacher, gehört die Lagerstätte nicht Myriad. Sie wird von der CNEA gehalten. Myriad hat vereinbart, Gelände zu kaufen, das sie im Osten und Westen flankiert.

Die Mitteilung ist in der üblichen Formulierung ausdrücklich: Eine Mineralisierung auf einer benachbarten Liegenschaft ist nicht notwendigerweise ein Hinweis auf eine Mineralisierung auf dem Projekt. Die CNEA baute die Lagerstätten Los Adobes und Cerro Cóndor zwischen 1977 und 1979 im Tagebau ab, und die Lagerstätte Cerro Solo liegt in derselben basalen Los-Adobes-Formation. Gemeinsame Geologie ist ein Grund hinzusehen. Ein Ergebnis ist sie nicht.

Die historischen Bohrungen sind ein Hinweis, den das Unternehmen nicht geprüft hat

Rund 12,500 Meter historischer Bohrungen sollen auf dem Projekt niedergebracht worden sein, darunter 37 Reverse-Circulation-Bohrungen, die auf den Claims Arroyo Perdido North von einem Unternehmen namens Maple Minerals gemeldet wurden. Reverse-Circulation-Bohren liefert Gesteinsschutt statt eines festen Kerns, was es schnell und günstig macht und die Proben für Gehaltsbestimmungen weniger verlässlich.

Zwölfeinhalbtausend Meter sind eine beachtliche Arbeitsmenge. Verdoppelt könnte ein fachkundiger Geologe daraus wahrscheinlich eine erste Ressource umreißen; halbiert bliebe wenig zu kompilieren. Die Menge ist hier jedoch nebensächlich, wegen dessen, was die Mitteilung anschließend sagt: Die qualifizierte Person hat die historischen Bohrungen nicht verifiziert, und die Angaben sollen nicht als Nachweis einer Mineralisierung auf dem Projekt herangezogen werden. Myriad will die vorhandenen Daten beschaffen und kompilieren, bevor es ein Explorationsprogramm aufstellt.

Die Reihenfolge lautet also: Gelände kaufen, die alten Daten finden, die alten Daten prüfen, dann über Bohrziele entscheiden. Ein technischer Bericht nach NI 43-101 zu Los Altares wird nicht offengelegt, und eine Gehaltsangabe zum Projekt erscheint nirgends in der Mitteilung. Als qualifizierte Person ist George van der Walt von The MSA Group genannt, und die Mitteilung hält fest, dass er nicht unabhängig vom Unternehmen ist.

Der Rückkauf der halben Lizenzgebühr kostet so viel wie das Projekt

Green Shift behält eine Net-Smelter-Return-Lizenzgebühr von 2 Prozent, eine Zahlung, die auf den Wert des verkauften Metalls nach Verhüttungs- und Raffinationskosten berechnet wird und unabhängig davon vom Umsatz abgeht, ob die Mine profitabel arbeitet. Myriad darf die Hälfte davon, 1 Prozentpunkt, für C$1 Millionen zurückkaufen. Myriad garantiert zudem die Lizenzverpflichtungen der Tochter.

Dem ist der Kaufpreis gegenüberzustellen. Der Rückkauf eines Prozentpunkts der Lizenzgebühr kostet etwa so viel wie das gesamte Projekt, und der Rückkauf der vollen 2 Prozent steht nicht zur Verfügung. Die doppelte Lizenzgebühr wäre nach jedem Maßstab belastend; die halbe wäre unauffällig. Mit 2 Prozent liegt sie am oberen Ende des Üblichen für eine Übertragung im Frühstadium, und sie ist der Teil der Gegenleistung, der im bekanntgegebenen Preis nicht erscheint.

Der Abschluss wird am oder vor dem 13. November 2026 erwartet, vorbehaltlich der Zustimmung der TSX Venture Exchange und der Canadian Securities Exchange, soweit erforderlich. Bis dahin besitzt Myriad hiervon nichts.

Drei Akquisitionen in acht Wochen

Unter den Privatanlegern des Unternehmens kursiert eine Kritik, die eine klare Antwort statt einer Abweisung verdient: dass sich die Aufmerksamkeit des Unternehmens zerstreut. Die Daten stützen diesen Einwand als Frage.

Myriad vollzog die Übernahme von Rush Rare Metals am 21. August 2026. Am 7. Oktober 2026 beendete es eine Option zugunsten der Wedgemount Resources Corp. und übernahm wieder das volle Eigentum an einem Portfolio von 24 Brekzienschlot-Prospekten in Arizona, ohne Gegenleistung für eine der Parteien. Am 13. Oktober 2026 kündigte es diese Transaktion an. Flaggschiff bleibt Copper Mountain in Wyoming, wo seit Juli 2026 eine zweite Bohrphase läuft und wo das Unternehmen am 22. September 2026 Testarbeiten zur Slurry-Ablation meldete.

Vier Liegenschaften in zwei Ländern, nun mit einer dritten Jurisdiktion, in weniger als zwei Monaten zusammengetragen, sind viel Gelände für ein Unternehmen dieser Größe. Die Antwort des Unternehmens lautet, in den Worten seines Vorstandschefs, die Strategie bestehe im Erwerb von Projekten mit niedrigen Anfangs- und laufenden Kosten und starker Hebelwirkung zum Uranpreis. Thomas Lamb, in der Mitteilung vom 13. Oktober als President und Chief Executive Officer benannt, sagte, mit dem Abschluss werde das Unternehmen 55,000 Hektar in dem besitzen, was wohl Argentiniens wichtigster Urandistrikt sei.

Das Kostenargument hält den Bedingungen stand. Das Aufmerksamkeitsargument wird von den Bedingungen nicht beantwortet und kann es nicht, solange keine Explorationsbudgets je Projekt veröffentlicht sind.

Die Transaktion ist günstig und früh, in dieser Reihenfolge

Myriad hat eine Lage in einem Distrikt erworben, den der argentinische Staat für wichtig genug hält, um ihn ein halbes Jahrhundert zu bebohren, und hat sie für rund eine Million Dollar und 1.11 Prozent seiner Aktien erworben. Das ist ein sinnvoller Einsatz eines kleinen Betrags, und die Umweltgenehmigungen auf elf Liegenschaften sind mehr wert als die Fläche, die alle zitieren.

Was es nicht erworben hat, ist Uran. Auf diesem Gelände gibt es keine Ressource, keine verifizierten historischen Bohrungen, keinen technischen Bericht und keinen Gehalt. Das ist keine Kritik an der Transaktion, sondern eine Beschreibung ihres Stadiums. Die Mitteilung des Unternehmens zieht jede dieser Grenzen selbst, was mehr ist, als viele Venture-Mitteilungen tun.

Für einen Anteilsinhaber in Frankfurt lohnt eine Anmerkung zur Mechanik. Myriad notiert dort als C3Q unter der WKN A3D1E0 und der ISIN CA62857Y1097, und die Deutsche Börse wies für diese Notierung bei der Prüfung am 13. Oktober 2026 keine Umsatzzahlen aus. Der maßgebliche Kurs entsteht an der Canadian Securities Exchange, in kanadischen Dollar, und der festgesetzte Preis dieser Vereinbarung ist ein kanadischer Zehntagesdurchschnitt.

Ein Landpaket ist eine Frage. Der Bohrer antwortet.

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