Lundin Gold recoupe 124 grammes par tonne à côté de sa mine Fruta del Norte

Le communiqué de forage de Lundin Gold du 26 octobre 2026 précise les numéros de sondage, les profondeurs, les teneurs, le laboratoire et la personne qualifiée qui l'a approuvé. Le meilleur résultat est de 124.27 grammes d'or par tonne sur 11.00 mètres, foré à FDNS, un gisement situé directement au sud de la mine Fruta del Norte de la société, dans le sud-est de l'Équateur.

Le même communiqué fait état de l'intervalle à plus haute teneur jamais enregistré par la société à Bonza Sur, une cible plus au sud, et indique qu'un forage de conversion a commencé à FDN East, un troisième gisement situé à moins de 100 mètres des infrastructures de la mine.

Une mine en exploitation avec trois gisements à sa porte

Lundin Gold exploite une seule mine. Fruta del Norte, ou FDN, est une mine d'or souterraine, et la société a annoncé le 8 octobre qu'elle avait produit 153,736 onces au troisième trimestre de 2026, le plus haut niveau trimestriel depuis le début de la production commerciale. L'usine a traité du minerai d'une teneur moyenne de 10.1 grammes par tonne.

Tout l'or de la société provient de cette seule exploitation en Équateur, de sorte que les gisements qui l'entourent influent directement sur la durée de sa production.

Les grammes par tonne sont l'unité de mesure de la teneur en or. Une tonne de roche contenant 10 grammes d'or en renferme environ un tiers d'once.

Les trois gisements du communiqué du 26 octobre entourent cette mine. FDNS se trouve directement au sud. FDN East est un gisement enfoui de la même famille, décrit dans le communiqué comme épithermal, c'est-à-dire formé par des fluides chauds près de la surface. Bonza Sur se trouve au sud de FDNS et est foré depuis la surface.

L'argumentaire de la société repose sur leur emplacement. Le minerai trouvé à côté d'une mine en exploitation peut utiliser les mêmes galeries, la même usine et la même électricité, ce qui explique que la société qualifie ces travaux d'exploration à proximité de la mine.

Onze mètres à 124 grammes, mesurés le long du sondage

Le sondage phare, FDN-C26-535, a recoupé 124.27 grammes par tonne sur 11.00 mètres. À l'intérieur de cet intervalle, un mètre a titré 1,290.00 grammes par tonne.

Deux termes expliquent ces chiffres. Un intervalle « incluant » est un tronçon plus court et plus riche à l'intérieur d'un tronçon plus long, présenté pour que la teneur ne soit pas noyée dans une moyenne. Et les longueurs sont des longueurs de carotte : la distance mesurée le long du sondage, qui peut dépasser l'épaisseur réelle de la zone lorsque le sondage la traverse en biais. Le communiqué précise que les intervalles mis en avant ne sont pas des épaisseurs réelles.

FDNS a donné plus d'un bon sondage, comme le montre le tableau ci-dessous. Cinq foreuses souterraines y travaillent, et la société y a foré environ 22,979 mètres depuis janvier.

Le meilleur sondage de Bonza Sur a donné 242.64 grammes par tonne sur 3.30 mètres, ce que le communiqué qualifie d'intervalle à plus haute teneur jamais enregistré sur le gisement. Trois foreuses de surface forent la partie nord de cette cible.

Les échantillons ont été préparés par ALS à Quito et analysés par ALS à Lima par pyroanalyse sur 50 grammes, avec des étalons certifiés, des blancs et des doubles insérés à titre de contrôle. Andre Oliveira, P.Geo, vice-président à l'exploration de la société, a approuvé le contenu technique à titre de personne qualifiée au sens du Règlement 43-101 (NI 43-101), la règle canadienne qui encadre la divulgation des résultats techniques des sociétés minières.

Le forage de conversion fait passer une découverte au plan minier

La plupart des sondages de FDNS sont étiquetés forage de conversion, et l'étiquette indique où en est le gisement.

Les sociétés minières classent leurs estimations du métal dans le sol, appelées ressources minérales, selon leur degré de confiance. La catégorie présumée est la plus basse : assez de forage pour dire que l'or est là, pas assez pour planifier une mine autour. La catégorie indiquée signifie que les sondages sont assez rapprochés pour modéliser la forme et la teneur avec plus de confiance. Seul le matériau mesuré et indiqué peut devenir une réserve, la partie qu'une société a démontré pouvoir exploiter de façon rentable.

Le forage de conversion comble les espaces entre les sondages existants afin que le matériau présumé puisse monter d'une catégorie. Le communiqué indique que le programme de FDNS vise à faire passer des ressources présumées à la catégorie indiquée et à appuyer de nouveaux ajouts aux réserves.

FDNS a déjà entamé cette progression. Dans sa déclaration du 17 février 2026, Lundin Gold a annoncé une première réserve probable à FDNS de 0.54 million d'onces, environ 18 mois après la découverte du gisement.

FDN East a une étape de retard, avec une ressource présumée de 0.42 million d'onces dans cette même déclaration. Une foreuse souterraine y a foré environ 4,237 mètres depuis août, surtout dans la partie ouest.

Une galerie est aussi creusée vers le gisement. Au 30 septembre, elle avait progressé de 39 mètres, et la société indique qu'elle donnera aux foreuses un meilleur accès et appuiera une éventuelle production future.

La réserve a augmenté après une année d'exploitation

Une mine qui trouve plus d'or qu'elle n'en extrait peut maintenir sa production. La déclaration de février montre que c'est ce qui s'est produit en 2025.

À la fin de 2025, les réserves prouvées et probables de l'ensemble de la société s'élevaient à 5.85 millions d'onces. La société a présenté ce total comme en hausse d'environ 6 pour cent sur un an, après un épuisement de 0.53 million d'onces par l'exploitation en 2025.

Faisons le calcul. Si les réserves ont augmenté d'environ 6 pour cent alors que 0.53 million d'onces ont été extraites, les ajouts aux réserves ont dépassé ce que la mine a retiré en 2025. Il s'agit d'une seule année, mesurée par la déclaration de la société elle-même; les années antérieures figurent dans des déclarations antérieures.

Jamie Beck, président et chef de la direction, a qualifié les résultats d'octobre d'exploration à proximité de la mine. "Our near-mine exploration programs continue to deliver exceptional results at FDNS, FDN East, and Bonza Sur" (traduction libre : nos programmes d'exploration à proximité de la mine continuent de livrer des résultats exceptionnels à FDNS, FDN East et Bonza Sur), a déclaré M. Beck dans le communiqué, ajoutant que la société a de plus en plus confiance dans le "combined potential to sustain production at current levels" (traduction libre : potentiel combiné de maintenir la production aux niveaux actuels) des gisements.

De hautes teneurs dans un sondage étroit, mises en regard de l'usine

Les teneurs de forage représentent plusieurs fois la teneur de réserve de la mine, d'environ 7 grammes par tonne, et l'écart a une cause simple.

Un sondage échantillonne un cylindre de roche de quelques centimètres de diamètre. Une teneur de réserve fait la moyenne de blocs entiers de roche, y compris le matériau à plus faible teneur qu'un mineur doit extraire avec les filons riches. Des intervalles à haute teneur comme ceux-ci montrent où se trouve l'or le plus riche. Le modèle de ressources détermine quelle part une mine peut en exploiter.

Les estimateurs plafonnent souvent les résultats d'analyse très riches à un seuil fixe avant la modélisation, afin que quelques échantillons ne relèvent pas un bloc entier; le communiqué du 26 octobre présente les teneurs telles qu'analysées et laisse cette étape à l'estimation.

Où en est la production de l'année

La mine est en voie d'atteindre la fourchette annoncée, à un trimestre de la fin de l'année. Les prévisions de Lundin Gold pour 2026 sont de 475,000 à 525,000 onces. Elle a produit 392,472 onces au cours des neuf premiers mois.

Il reste donc 82,528 onces pour atteindre la limite inférieure. Le troisième trimestre à lui seul a produit 153,736 onces.

Lundin Gold a obtenu un prix moyen réalisé de US$4,359 l'once au deuxième trimestre, selon ses résultats du 6 août 2026.

Son coût de maintien tout compris, la mesure du secteur pour ce qu'il en coûte de produire et de maintenir la production, s'est établi à US$1,176 par once vendue au cours de ce trimestre.

La société détenait US$507 millions en trésorerie et équivalents au 30 juin 2026, selon ses états financiers du deuxième trimestre présentés dans le même communiqué.

La société prévoit publier ses résultats financiers du troisième trimestre le 4 novembre 2026, après la clôture des marchés. Ces états contiendront les chiffres de trésorerie et de coûts qu'un communiqué de production ne donne pas.

À la Bourse de Toronto, les actions ont clôturé à C$87.34 le 27 octobre, en hausse de 2.86 pour cent, selon les données de fin de séance lues à 13:22, heure du Pacifique, le 27 octobre sur TMX Money. Cela représente une valeur boursière d'environ C$21.1 milliards selon le nombre d'actions inscrites que déclare TMX.

La prochaine étape est souterraine

Le communiqué du 26 octobre décrit le forage de conversion à FDN East comme en voie de démarrer, la galerie vers le gisement continuant de progresser. Après les résultats de novembre vient le plan déclaré de la société de mettre à jour ses estimations de réserves et de ressources, que les énoncés prospectifs mentionnent sans date. Cinq foreuses à FDNS forent en vue de ce décompte dès maintenant.