Rien n'a changé de mains: Myriad reprend 24 cheminées d'uranium en Arizona

Myriad Uranium Corp. a mis fin à l'option qu'elle avait consentie sur son terrain uranifère de l'Arizona et a repris l'ensemble du portefeuille. Aucune des deux parties n'a versé quoi que ce soit pour dénouer l'entente.

La société a indiqué le 7 octobre 2026 avoir résilié la convention d'option avec Wedgemount Resources Corp. visant le projet de cheminées de brèche de l'Arizona, conclue le 9 juin 2026, et avoir repris la propriété à 100 pour cent de 24 prospects distincts de cheminées de brèche. Le communiqué précise qu'aucune contrepartie n'est payable par l'une ou l'autre partie. Le portefeuille est détenu au moyen de 18 baux miniers d'État et de 8 claims miniers sur domaine scindé couvrant 6,080 acres dans le nord de l'Arizona. Le président et chef de la direction Thomas Lamb indique dans le même communiqué que Myriad a désormais aussi acquis le bail d'État couvrant la cheminée Wate, la cible la plus avancée du groupe.

C'est un dénouement net. Une société junior qui confie un actif en juin et le récupère en octobre, sans dilution et sans chèque dans un sens ou dans l'autre, a perdu quatre mois et rien d'autre. Elle a aussi ajouté le bail sur sa meilleure cible dans l'intervalle. Comparée à l'autre scénario, celui d'un partenaire d'option qui dépense lentement tout en détenant un droit d'acquisition progressif sur le terrain, la situation est meilleure que celle de Myriad en septembre.

La distance entre cette situation et une preuve constitue le reste de l'histoire.

Une cheminée de brèche est une forme, pas une teneur

Les cibles de l'Arizona sont des cheminées de brèche: des colonnes à peu près verticales, en forme de tuyau, de roche effondrée et fracturée, formées là où le toit d'une caverne s'est affaissé et où les débris ont ensuite été cimentés et, dans certains cas, minéralisés par des fluides en circulation. Elles sont petites en plan, souvent de quelques dizaines de mètres de diamètre, et elles peuvent porter des teneurs en uranium très élevées sur des centaines de mètres de profondeur. Elles sont aussi faciles à manquer et souvent stériles.

L'économie de ce type de gisement vient de la teneur plutôt que du tonnage. La mine Pinyon Plain d'Energy Fuels, l'exemple en production dans le même district, a déclaré environ 1.53 million de livres d'oxyde d'uranium en 2025 à une teneur d'environ 1.62 pour cent eU₃O₈, et environ 625,000 livres au premier semestre de 2026 à environ 0.91 pour cent, des chiffres que Myriad attribue à des communiqués d'Energy Fuels des 26 février et 5 août 2026. Le « e » de eU₃O₈ signale une teneur estimée à partir d'une lecture de sonde radiométrique dans un trou de forage plutôt qu'à partir d'un résultat d'analyse chimique de la carotte; les deux concordent habituellement de près dans ces roches, et ce ne sont pas les mêmes mesures.

L'échelle sur laquelle cet actif se tient

L'exploration uranifère a des échelons reconnus, et la distance entre eux est tout le sujet. Les voici dans l'ordre, avec ce que Myriad a publié en regard de chacun:

1. Une cible identifiée. Vingt-quatre prospects, détenus sur 6,080 acres, selon le communiqué du 7 octobre 2026. Myriad en est là pour l'ensemble.
2. Des forages historiques dans la cible. Présents à Wate, où le communiqué décrit une minéralisation confirmée de 1,300 à 1,600 pieds de profondeur, et sur plusieurs autres cheminées que la société décrit comme portant des intersections historiques à haute teneur. Le communiqué ne donne aucun chiffre d'intersection pour ces autres cheminées, de sorte que l'affirmation ne peut être dimensionnée.
3. Une estimation historique. Wate en porte une: environ 71,000 tonnes courtes à 0.79 pour cent eU₃O₈, contenant 1.12 million de livres, classée comme présumée selon les définitions de l'ICM de 2014, préparée par SRK pour Energy Fuels dans un rapport daté du 10 mars 2015. Le communiqué indique clairement qu'elle est historique, qu'elle n'est pas actuelle au sens du Règlement 43-101 (NI 43-101), qu'aucune estimation plus récente n'existe, qu'une vérification des données est requise et que d'autres forages pourraient être nécessaires avant qu'elle puisse être reformulée. Une estimation historique est un chiffre produit par le consultant d'un propriétaire antérieur en vertu de règles qui peuvent différer de celles d'aujourd'hui, et qu'aucun émetteur ne peut présenter comme sa propre ressource.
4. Une ressource actuelle au sens du NI 43-101. Myriad n'en a aucune sur les cheminées de brèche. Ni à Wate, ni nulle part parmi les 24.
5. Une réserve et une mine. Pinyon Plain. Elle appartient à Energy Fuels, et ses réserves de préfaisabilité titrent en moyenne 0.58 pour cent eU₃O₈, avec un puits atteignant environ 1,470 pieds. Le communiqué de Myriad l'emploie comme comparaison régionale et géologique, ce qu'elle est.

Le portefeuille se situe au troisième échelon sur une cheminée et au premier ou au deuxième sur les autres. Le changement de propriété n'a déplacé aucun de ces échelons. Il a déplacé celui qui les détient.

« Près de Pinyon Plain » en fait plus que le communiqué ne le soutient

Le titre même du communiqué situe les cheminées près de la mine Pinyon Plain. Aucune distance n'y figure nulle part. Ce que le document dit, c'est que les propriétés se trouvent dans le même district, dans le nord de l'Arizona, et il relève la proximité du moulin de White Mesa, en Utah, le seul moulin d'uranium conventionnel en exploitation aux États-Unis et donc l'endroit où irait le minerai de ce district.

La proximité d'un district est un fait réel et utile, car il renseigne sur une géologie du même type et sur une filière de traitement qui existe. Ce n'est pas une teneur et cela ne se transporte pas. L'estimation présumée de 2012 pour Pinyon Plain, alors la mine Canyon, s'élevait à 83,000 tonnes à 0.98 pour cent eU₃O₈ pour 1.63 million de livres, chiffre que le communiqué place à côté des 71,000 tonnes à 0.79 pour cent de Wate. La comparaison est juste quant à l'échelle et au type, et c'est une comparaison entre une estimation historique et le gisement d'une autre société, non entre deux actifs que Myriad possède.

Deux autres lacunes se trouvent dans le communiqué plutôt que cachées par lui. Aucune modalité, aucune date, aucune contrepartie ni aucun numéro de bail ne sont donnés pour l'acquisition du bail d'État de Wate. Et la société précise que le projet détenait auparavant un permis d'exploration d'État accompagné d'une demande de bail minier, et qu'elle n'a pas vérifié l'état actuel de ces permis ou demandes. Les permis font la différence entre un terrain qu'une société peut forer et un terrain qu'elle peut seulement posséder.

L'information technique est signée par George van der Walt, MSc., Pr.Sci.Nat., FGSSA, consultant principal chez The MSA Group, décrit comme indépendant au sens du NI 43-101.

L'argent, et la place de tout cela par rapport au reste de la société

Les liquidités et équivalents s'élevaient à environ C$11.54 millions contre un passif total d'environ C$821,000 aux états financiers déposés les plus récents, selon les données publiées par QuoteMedia le 7 octobre 2026; ces deux chiffres portent le décalage de publication du fournisseur plutôt qu'un lien direct avec les états. Les actions en circulation étaient d'environ 141.05 millions pour une valeur boursière d'environ C$64.18 millions, selon les données boursières de la même date, différées de 15 minutes et non vérifiées auprès des dépôts SEDAR+. Le nombre d'actions reflète l'acquisition de Rush Rare Metals, réalisée le 21 août 2026.

L'Arizona n'est pas non plus là où les foreuses de Myriad ont travaillé. La campagne de terrain 2026 de la société s'est déroulée à Copper Mountain, au Wyoming, où Maple a rapporté les résultats de la phase II les 21 et 22 septembre 2026, y compris des essais d'ablation de pulpe à haute pression ayant concentré 83.9 pour cent de l'uranium dans 29.3 pour cent de la roche. Rien dans le communiqué du 7 octobre ne change ces chiffres ni ne réoriente ce programme. Ce qu'il change, c'est la propriété d'un second front, non foré, sur un bilan d'environ C$11.5 millions qui doit maintenant couvrir les deux.

Où le titre s'échange, et ce que les deux lignes ont fait

Myriad a clôturé à C$0.455 à la Bourse des valeurs canadiennes (CSE) le 7 octobre 2026, en baisse de 3.2 pour cent, sur un volume total de 495,140 actions contre une moyenne de 247,408 sur 30 jours, avec un cours moyen pondéré en fonction du volume de C$0.4481, soit environ C$222,000 de valeur échangée. La fourchette de 52 semaines va de C$0.25 à C$0.70.

Le titre se négocie aussi à Francfort sous le symbole C3Q, WKN A3D1E0, ISIN CA62857Y1097, coté en euros dans le segment Freiverkehr. Dans le carnet d'ordres de la Tradegate Exchange, consulté le 7 octobre 2026, la ligne allemande a traité pour la dernière fois à €0.289, en hausse de 2.12 pour cent, sur 13,082 actions pour environ €4,000. Les deux lignes ont bougé en sens contraire sur la nouvelle du même jour. Sur treize mille actions, il s'agit d'une différence d'arrondi dans un carnet mince plutôt que d'un désaccord entre deux marchés, et c'est pourquoi la cotation canadienne est celle qui sert de référence.

Myriad possède de nouveau le tout et ne doit rien pour l'avoir. Les 1.12 million de livres de Wate demeurent l'arithmétique de 2015 de quelqu'un d'autre, et le seul instrument capable de changer cela est une foreuse.

Note de transparence. Ce texte est une analyse de diligence raisonnable indépendante et un article d'opinion éditoriale produits par la rédaction de The Maple Markets. Il n'est ni commandité, ni promu, ni commandé, et aucune rémunération d'aucune sorte n'a été reçue de Myriad Uranium Corp. (CSE: M), Wedgemount Resources Corp. (TSXV: WGM) ni d'Energy Fuels Inc. (NYSE American: UUUU), ni de toute partie agissant en leur nom. L'analyse repose sur l'information publique disponible à la date de publication; chaque chiffre est attribué à sa source primaire. The Maple Markets et ses auteurs peuvent détenir des positions dans les titres mentionnés; rien dans ce texte ne constitue une recommandation d'achat, de vente ou de conservation d'un titre, et les lecteurs ne doivent pas y voir un conseil en placement. L'information divulguée par le passé ne garantit pas les résultats futurs. Cette édition est une traduction de l'original anglais; en cas de divergence, la version anglaise prévaut. Politiques : Normes éditoriales · Avis financier.