Myriad Uraniums erste drei Bohrungen bei Gem liegen flacher und sind mächtiger als alles bei Lucky Cliff

Gem ist eine kleine Uranlagerstätte im nördlichen Teil des Projekts Copper Mountain in Fremont County, Wyoming, und bis zu dieser Woche hatte Myriad Uranium Corp. im laufenden Programm keinen Meter davon gebohrt. Am 10. September 2026 meldete das Unternehmen seine ersten drei Bohrungen dort. Diese Bohrungen umfassen zusammen 507 Meter, und die Mitteilung führt 21 radiometrische Intervalle oberhalb von 100 parts per million Uranoxidäquivalent auf.

Maple befasste sich am 9. September 2026 mit diesem Unternehmen in einem Beitrag, der den Datenvorteil gegen den Vorwurf des ewigen Explorers prüfte, gestützt auf die am 20. August gemeldeten und am 24. August korrigierten Lucky-Cliff-Bohrungen. Jener Beitrag legte dar, weshalb eine Gamma-Bohrlochmessung ein Screening-Werkzeug und kein Gehalt ist, und weshalb die historischen Zahlen von 1979 für den Distrikt sich nicht ausmultiplizieren lassen. Daran hat sich nichts geändert, und nichts davon wird hier wiederholt.

Neu ist ein zweites Ziel, flacher gebohrt, und die Rechnung, die daraus folgt.

Gem beginnt oberflächennah, Lucky Cliff tat das nicht

Die drei Gem-Bohrungen sind GEM0001DD, GEM0002DD und GEM0003DD. Ihre gemeldeten Intervalle beginnen bei 10.65, 14.37, 22.66, 43.17 und 60.30 Metern Bohrlochtiefe. Bei Lucky Cliff meldeten vier Bohrungen über 716.6 Meter Intervalle, die bei 18.00, 18.94, 45.16, 85.08 und 118.46 Metern beginnen.

Das ist die gesamte neue geologische Information, und sie wiegt mehr als der Spitzenwert von 1,368 ppm, der aus der Mitteilung zitiert werden wird.

Uran dieser Art ist ein Massenrohstoff bei sehr geringem Gehalt. Ob ein geringgradiges Vorkommen sich jemals rechnen kann, hängt davon ab, wie viel Gestein bewegt werden muss, um es zu erreichen, und die Tiefe bis zur Oberkante der Mineralisierung ist dafür die Eingangsgröße erster Ordnung. Eine Mineralisierung, die bei 10.65 Metern beginnt, und eine, die bei 118.46 Metern beginnt, sind für denselben Minenplaner bei gleichem Gehalt zwei verschiedene Sachverhalte. Vorstandsvorsitzender Thomas Lamb formulierte die Beobachtung in der Mitteilung direkt: "Mineralisation at Gem is indeed near-surface and intervals so far are long with excellent grades" (sinngemäß: die Mineralisierung bei Gem ist tatsächlich oberflächennah, und die Intervalle sind bislang lang mit ausgezeichneten Gehalten).

Die erste Hälfte dieses Satzes wird von den Tiefen in der Tabelle gestützt. Die zweite Hälfte ist eine Charakterisierung, und Charakterisierungen von Gehalten in dieser Größenordnung brauchen eine Übersetzung.

Wie 210 parts per million als Pfund je Tonne aussehen

Zweihundertzehn parts per million sind 0.021 Prozent Uranoxidäquivalent. Anders gesagt: Eine Tonne Gestein mit diesem Messwert trägt rund 210 Gramm, also etwa 0.46 Pfund, Uranoxidäquivalent. Eine Tonne des Spitzenintervalls mit 1,368 ppm trüge rund 3.0 Pfund.

Das sind konstruktionsbedingt kleine Zahlen. Sandsteingebundenes Uran in den Becken Wyomings wurde historisch in dieser Gehaltsspanne abgebaut, in großen Mengen und häufig per In-situ-Laugung, wo Geologie und Hydrologie es zulassen. "Ausgezeichnete Gehalte" ist somit eine relative Aussage über einen geringgradigen Lagerstättentyp und keine Aussage über einen hochgradigen, und wer aus einer Gold- oder Kupferakte kommt, braucht diese Übersetzung, bevor die Zahlen etwas bedeuten.

Der nützlichere Vergleich ist Gehalt mal Mächtigkeit, denn so ordnen Uranexplorer ihre Treffer intern ein, weil das die Metallmenge annähert, die eine Bohrung durchfahren hat. Die folgende Rechnung stammt von mir, angestellt auf den vom Unternehmen offengelegten Intervallen.

Nach diesem Maß übertreffen die drei besten Gem-Intervalle das beste Lucky-Cliff-Intervall jeweils um 36 bis 62 Prozent, und zwei der drei beginnen oberhalb von 25 Metern. Das ist nach den vom Unternehmen selbst gemeldeten Zahlen ein wirklich besserer Satz Bohrungen als jener aus dem August, und das gehört ebenso klar gesagt wie der Vorbehalt, der folgt.

Der Vorbehalt ist unverändert und umfassend. Jede Zahl in dieser Tabelle ist eine Uranäquivalentschätzung, erzeugt von der Gamma-Bohrlochsonde von Century Geophysical und über deren OREGRADE-System in 15-Zentimeter-Schritten in einen Gehalt umgerechnet. Die Mitteilung erklärt, diese seien "radiometric estimates derived from downhole gamma logging and are not chemical assays" (sinngemäß: radiometrische Schätzungen aus der Gamma-Bohrlochmessung und keine chemischen Analysen), sie könnten "be affected by disequilibrium, borehole diameter, casing, water, probe calibration and other borehole conditions" (sinngemäß: von Ungleichgewicht, Bohrlochdurchmesser, Verrohrung, Wasser, Sondenkalibrierung und weiteren Bohrlochbedingungen beeinflusst sein) und würden "be verified by laboratory assay results" (sinngemäß: durch Laboranalysen geprüft). Sie erklärt zudem, die gemeldeten Intervalle seien "downhole lengths and do not represent true widths, which have not yet been determined" (sinngemäß: Bohrlochlängen und keine wahren Mächtigkeiten, die noch nicht bestimmt sind). Nichts in der Tabelle übersteht ein wesentlich abweichendes Analyseergebnis.

Das Archiv von 1979 setzt 1.44 Millionen Pfund für Gem an

Die historische Schätzung für Copper Mountain, die in der Diskussion über dieses Unternehmen kursiert, ist eine Distriktzahl. Die Gem-spezifische historische Zahl aus derselben Zusammenstellung von 1979 lautet 1.44 Millionen Pfund Uranoxidäquivalent in 3.07 Millionen Tonnen bei 234 ppm, bei einem Cut-off-Gehalt von 100 ppm.

Diese Zahl trägt die übliche Warnung, die Myriad konsequent anbringt: Eine qualifizierte Person hat nicht genug Arbeit geleistet, um sie als aktuelle Mineralressource einzustufen, und das Unternehmen behandelt sie nicht als solche. Sie ist hier nur als Größenmarke nützlich. Ist Gem ungefähr so groß, wie die Bearbeiter von 1979 annahmen, dann ist es ein kleiner Teil des Distrikts und nicht dessen Mittelpunkt, und drei Bohrungen über 507 Meter sind ein angemessener Bohraufwand dafür.

Für Copper Mountain gibt es weiterhin keine aktuelle Mineralressourcenschätzung nach National Instrument 43-101. Das in der September-Mitteilung genannte konzeptionelle Explorationsziel von 1,111 bis 2,971 Millionen Tonnen bei einer Schwelle von 100 ppm wird vom Unternehmen als auf geologischer Interpretation, struktureller Gunst und historischer Bohrdichte beruhend beschrieben, bei unzureichender Exploration zur Definition von Mineralressourcen. Ein Explorationsziel ist eine Spanne von Mutmaßungen über die Tonnage, als solche nach den Regeln offengelegt; es ist die unverbindlichste Zahl der Akte.

Sieben Bohrungen in einem Programm, das auf 4,500 Meter ausgelegt ist

Phase II begann am 2. Juli 2026 mit zunächst 4,500 Metern und bedingten Erhöhungen auf 7,000 bis 10,000 Meter, bei einem Budget von rund US$5.95 Millionen über zwölf Monate. Addiert man die beiden Mitteilungen, ergeben sich sieben Bohrungen über 1,223.6 Meter, also rund 27 Prozent der ursprünglichen Zuteilung. Diese Summe ist meine Rechnung; keine der beiden Mitteilungen nennt eine kumulierte Zahl.

Drei Dinge fehlen in der Mitteilung vom 10. September, nach denen ein Leser mit Grund suchen würde. Es gibt kein Datum für die Rückkehr der Analysen, sodass die vom Unternehmen zugesagte Laborprüfung keinen Zeitplan hat. Es gibt überhaupt keinen Abschnitt zu den nächsten Schritten. Und es gibt keine Bohrungszahl für das Programm insgesamt, sondern nur Meter, was die Einschätzung erschwert, wie weit die beiden bislang bebohrten Ziele das Unternehmen im Plan tragen.

Der genannte Endpunkt hat sich nicht verschoben: Das Unternehmen hat erklärt, die letzte Stufe von Phase II werde eine Verdichtungsbohrung sein, um eine aktuelle Ressourcenschätzung nach National Instrument 43-101 zu stützen, abhängig von den Ergebnissen. Auch dafür ist kein Datum offengelegt.

Wo ein europäischer Anteilseigner das tatsächlich kauft

Das Papier wird in Deutschland unter dem Kürzel C3Q, WKN A3D1E0, auf der ISIN CA62857Y1097 notiert, laut der eigenen Instrumentenseite der Deutschen Börse zum Unternehmen, und dieselben Kennungen erscheinen in Myriads Mitteilungsfuß und auf seiner Aktieninformationsseite. Die Notierung ist eine Frankfurter Freiverkehrslinie und keine Xetra-Notierung, womit die vom Unternehmen selbst verwendete Form C3Q.F übereinstimmt.

Für einen Leser in Frankfurt folgen daraus zwei Dinge. Copper Mountain liegt in Wyoming, es handelt sich also um einen in Kanada notierten Emittenten mit einem US-Vermögenswert, mit Genehmigungs- und Regulierungsrisiko gegenüber Wyoming und Bundesbehörden statt gegenüber einer kanadischen Provinz. Und mehrere deutsche Datendienste führen die ISIN weiterhin unter dem früheren Namen des Unternehmens, Myriad Metals Corp., was ein Namensartefakt und kein anderes Wertpapier ist.

Zur Kasse konnte dieser Durchlauf keine aktuelle Zahl prüfen. Die jüngste im Durchlauf abrufbare jährliche MD&A betrifft das Geschäftsjahr zum 30. April 2025 und ist zu alt, um als Kassenbestand zitiert zu werden. Seither schloss das Unternehmen am 13. November 2025 eine Bought-Deal-Platzierung über C$8,603,000 zu C$0.40 je Unit mit einem vollen Warrant zu C$0.60 ab und erhielt im Mai 2026 rund C$3.4 Millionen aus dem Verkauf von Red Basin. Die Jahreseinreichung für 2026 wurde in diesem Durchlauf nicht gegen SEDAR+ geprüft, und es wird hier keine Kassenzahl als aktuell dargestellt.

Die Lesart, sieben Bohrungen weit

Konstruktiv, mit derselben Begrenzung wie zuvor.

Die Gem-Bohrungen sind besser als die Lucky-Cliff-Bohrungen, gemessen an Mächtigkeit, an Gehalt mal Mächtigkeit und an Tiefe, und zwei dieser drei Größen entscheiden darüber, ob ein Uranvorkommen im Massenabbau günstig zu bearbeiten ist. Myriad kennzeichnet seine eigenen Screening-Daten weiterhin korrekt, in der Mitteilung, ohne Aufforderung, was in dieser Branche nicht selbstverständlich ist.

Was das Unternehmen nach sieben Bohrungen hat, ist eine radiometrische Signatur an zwei Zielen, im Einklang mit dem, was Betreiber der 1970er Jahre berichteten, auf einem Projekt, das ihm nun vollständig gehört. Was es nicht hat, ist eine einzige offengelegte Laboranalyse aus Phase II, eine wahre Mächtigkeit für irgendein Intervall oder eine aktuelle Ressource auf irgendeinem Teil von Copper Mountain.

Was die Lesart verändern würde, der Reihe nach: Laboranalysen, die den Sondenschätzungen in vertretbarer Spanne folgen, würden den gesamten Phase-II-Datensatz vom Screening zur Messung machen, und Analysen, die wesentlich darunter liegen, würden das Gegenteil bewirken. Ein genanntes Datum für diese Analysen würde die größte Unbekannte der September-Mitteilung ohne Kosten beseitigen. Verdichtungsbohrungen mit offengelegtem Abstand und ein Datum für die erste Ressourcenschätzung würden das Projekt eine Sprosse weiterbringen. Eine Kassenzahl für das Geschäftsjahr 2026 würde einem außenstehenden Leser die Berechnung erlauben, welcher Teil der Spanne von 4,500 bis 10,000 Metern tatsächlich finanziert ist.

Gem ist das zweite von fünf im Phase-II-Plan genannten Zielen und liefert die bislang flachsten Ergebnisse. Die Tiefe ist die Größe, die darüber entscheidet, wie eine Lagerstätte dieses Typs je abgebaut werden könnte, und drei Bohrungen haben sie zugunsten des Unternehmens verschoben. Sonst hat sich in der Mitteilung nichts bewegt.

Transparenzhinweis. Dieser Beitrag ist eine unabhängige Due-Diligence-Analyse und ein redaktioneller Meinungsbeitrag der Redaktion von The Maple Markets. Er ist nicht gesponsert, nicht beworben und nicht in Auftrag gegeben, und es wurde keinerlei Vergütung von Myriad Uranium Corp (CSE: M) oder einer in deren Auftrag handelnden Partei entgegengenommen. Die Analyse beruht auf den zum Veröffentlichungsdatum öffentlich verfügbaren Offenlegungen; jede Zahl ist ihrer Primärquelle zugeordnet. The Maple Markets und die Autorinnen und Autoren können Positionen in den genannten Wertpapieren halten; nichts in diesem Beitrag ist eine Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten eines Wertpapiers, und Leserinnen und Leser sollten ihn nicht als Anlageberatung verstehen. Vergangene Offenlegungen sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Richtlinien: Redaktionelle Standards · Finanzhinweis.