Evergold recoupe 7.7 grammes d'or par tonne sur son projet Golden Lion

Le meilleur intervalle qu'Evergold Corp. a foré à Golden Lion en cinq ans provient d'un sondage que la société a annoncé le 2 octobre 2026, et l'action a reculé de 20 pour cent le même jour.

Evergold se négocie à la Bourse de croissance TSX (TSXV) sous le symbole EVER. Son communiqué de ce matin-là, diffusé par ACCESS Newswire, donnait les résultats d'analyse des six premiers de seize sondages au diamant réalisés cette année dans la zone GL1 de la propriété Golden Lion, dans le district de Toodoggone, dans le nord de la Colombie-Britannique. Le sondage GL26-031 a livré 4.9 mètres titrant 7.70 grammes d'or et 186.0 grammes d'argent par tonne, à l'intérieur d'un intervalle plus large de 13.5 mètres titrant en moyenne 2.84 grammes d'or et 127.65 grammes d'argent. Selon les données de marché relevées après la clôture, différées de 15 minutes et non vérifiées auprès d'un quelconque dépôt réglementaire, le titre est passé de C$0.45 à C$0.36 sur 406,052 actions, contre une moyenne de trente jours de 20,929, soit environ dix-neuf fois le volume habituel, dans une fourchette quotidienne de C$0.32 à C$0.44.

Une teneur en grammes par tonne indique simplement la quantité de métal contenue dans une tonne de roche. Sept grammes d'or et des fractions correspondent à peu près au poids d'une pièce d'un dollar répartie dans une tonne de pierre, ce qui semble négligeable et constitue en fait une bonne teneur pour une cible exploitable à ciel ouvert. La question qu'un tel communiqué soulève n'est pas de savoir si le chiffre est bon. Elle est de savoir quelle quantité de roche ce chiffre décrit.

Chaque sondage a recoupé de l'or, et l'un d'eux a recoupé mieux que cela

Les six sondages publiés ont tous livré au moins un intervalle au-dessus du seuil de publication de la société, ce qui, dans un programme de forage à ses débuts, constitue en soi le résultat. Le sondage GL26-027 a donné 53.23 mètres titrant en moyenne 0.94 gramme d'or et 3.8 grammes d'argent. GL26-026 a donné 44.00 mètres à 0.74 gramme d'or et 6.87 grammes d'argent, ainsi qu'un intervalle moins profond de 18.75 mètres à 0.49 gramme. GL26-030 a donné 22.50 mètres à 0.42 gramme et un second passage de 19.50 mètres à 0.49 gramme accompagné de 12.6 grammes d'argent. GL26-028 et GL26-029 ont livré des intervalles plus minces et plus faibles, le meilleur d'entre eux de 15.00 mètres à 0.34 gramme.

GL26-031 fait figure d'exception, et la société l'a dit. Alex Walcott, présenté comme président et chef de la direction dans ce communiqué, l'a qualifié de résultat marquant et a situé son cœur à haute teneur à environ 100 mètres le long de la structure par rapport au meilleur sondage foré par Evergold en 2021. La comparaison avec 2021 est celle de la société : GL21-024 avait livré 66 mètres à 1.36 gramme d'or et GL21-025, 11.3 mètres à 5.4 grammes, tous deux forés en 2021. Il s'agit de chiffres historiques provenant d'un programme achevé il y a cinq ans, et ils sont cités ici comme la société les cite.

La minéralisation débute près de la surface. Les intervalles publiés dans GL26-026, GL26-027 et GL26-030 commencent entre environ 56 et 119 mètres de profondeur verticale. Pour une cible qui serait un jour exploitée à partir de la surface, la profondeur compte autant que la teneur, car la roche qu'il n'est pas nécessaire de déplacer est de la roche qu'il n'est pas nécessaire de payer.

Une teneur de coupure de 0.30 gramme et trois mètres de dilution travaillent à l'intérieur de ces 13.5 mètres

Evergold a imprimé les règles qu'elle a appliquées, dans une note de bas de page, et ces règles changent le sens de l'intervalle mis en vedette.

Les composites ont été calculés avec une teneur de coupure de 0.30 gramme d'or par tonne et jusqu'à 3 mètres de dilution interne. Une teneur de coupure est la plus faible teneur de roche admise dans une moyenne. La dilution interne est la quantité de roche sous la coupure qui peut être entraînée à l'intérieur d'un intervalle publié sans y mettre fin. Un intervalle de 13.5 mètres à 2.84 grammes peut donc contenir jusqu'à trois mètres de roche titrant sous 0.30 gramme, et la moyenne l'absorbe. C'est une pratique courante et elle est divulguée. Cela signifie aussi que l'intervalle est une enveloppe calculée, et non une tranche continue de roche à 2.84 grammes.

Les résultats d'analyse ne sont pas écrêtés. L'écrêtage consiste à plafonner les échantillons isolés anormalement riches afin qu'un seul résultat spectaculaire ne puisse tirer une moyenne entière vers le haut. Evergold n'a appliqué aucun plafond, ce qui est normal à ce stade et ce qui donne plus de poids au cœur à 7.70 grammes qu'un calcul écrêté ne le ferait.

Les largeurs réelles ne sont pas encore connues, et la société le dit dans la même note de bas de page. Chaque longueur du communiqué est mesurée le long du sondage. Si un sondage traverse une structure minéralisée en biais plutôt que perpendiculairement, l'épaisseur réelle de cette structure est inférieure à la longueur forée, parfois beaucoup moins. Tant que la géométrie n'est pas modélisée, 13.5 mètres est une distance parcourue, et non une épaisseur.

Rien de cela n'affaiblit le résultat. Cela le rend préliminaire d'une façon précise et nommable, et la société l'a qualifié correctement.

Le communiqué imprime deux teneurs différentes pour le même intervalle

À l'intérieur du sondage GL26-027 se trouve une section à plus haute teneur entre 116.65 et 126.00 mètres. Le communiqué la rapporte deux fois, et les deux mentions ne concordent pas.

Les chiffres de l'or diffèrent d'environ 14 pour cent, et le plus élevé des deux est celui repris dans les faits saillants. Evergold n'avait publié aucune correction en date du 2 octobre 2026. L'un des deux chiffres est erroné, et la société est la seule partie en mesure de dire lequel. Le chiffre inférieur demeure un bon résultat. Mais les faits saillants et le tableau complet renvoient quiconque les cite avec des chiffres différents pour les mêmes neuf mètres et des fractions.

Les chiffres de l'argent dans l'intervalle phare oscillent de la même façon mineure, imprimés à 127.6, 127.65 et 127.7 grammes par tonne selon les endroits. Celui-là relève presque certainement de l'arrondi et ne change rien.

Le géologue qui a signé les chiffres est le président exécutif du conseil

Les règles canadiennes de divulgation exigent une personne qualifiée, c'est-à-dire un géologue ou un ingénieur accrédité qui assume la responsabilité professionnelle de l'information technique contenue dans un communiqué. Chez Evergold, il s'agit de C.J. « Charlie » Greig, P.Geo., et le communiqué indique clairement qu'il est le président exécutif du conseil de la société et qu'il n'en est pas indépendant.

C'est permis et c'est courant à cette taille. C'est aussi la raison d'être de la divulgation : la signature est interne, et aucun examen technique sans lien de dépendance ne la soutient. Les échantillons du programme de 2026 ont été envoyés à MSA Labs à Prince George, et l'or et l'argent ont été mesurés par PhotonAssay sur des échantillons d'environ 500 grammes, avec des standards certifiés, des blancs et des duplicatas insérés à raison de 2 à 4 pour cent du flux d'échantillons. Le laboratoire est indépendant là même où la signature ne l'est pas.

Un rapprochement mérite la place qu'il prend. Walcott est président et chef de la direction depuis le 19 janvier 2026, date à laquelle Evergold a annoncé que Kevin Keough avait quitté ce poste ainsi que le conseil et que Leon Ho, CPA, devenait chef des finances. Consultée le 2 octobre 2026, la page de direction de la société nommait encore Keough comme président et chef de la direction et Tracy Albert comme chef des finances. Les communiqués sont à jour; le site web a huit mois de retard sur eux.

Dix sondages demeurent au laboratoire, et chaque métal de base avec eux

Evergold a réalisé 16 sondages totalisant 3,988 mètres sur GL1 entre juillet et août 2026. Six sont publiés. Dix ne le sont pas. Les résultats des métaux de base pour le cuivre, le plomb et le zinc sur les six sondages publiés n'ont pas été reçus non plus, ce qui compte davantage qu'il n'y paraît : la mise à jour de juillet 2026 décrivait un abondant veinage de sulfures de métaux de base dans les carottes, et le terrain immédiatement au nord-est de GL1 est la raison pour laquelle Evergold a pris une option sur les claims adjacents de Copper King en août 2025.

Dans le communiqué du 2 octobre 2026, la société indique qu'elle intégrera le forage, la géophysique et les travaux de surface de 2026 dans un modèle tridimensionnel lorsque tous les résultats seront reçus, afin de planifier un programme pour 2027. Il n'existe aucune estimation de ressource minérale à Golden Lion, et le communiqué du 2 octobre n'en évoque aucune. Une estimation de ressource est un décompte officiel et vérifié de tonnage et de teneur préparé en vertu du Règlement 43-101 (NI 43-101). Six sondages avec analyses et dix sans représentent une longue distance par rapport à ce décompte, et cette distance est la description honnête de l'état du projet.

À C$8.4 millions, les acheteurs d'avril sont loin sous leur prix d'émission

Evergold a procédé à un regroupement d'actions de dix pour une prenant effet le 17 octobre 2025, ramenant 120,075,696 actions en date du 15 septembre 2025 à environ 12 millions. La société a ensuite levé C$5,406,347.45 brut le 6 avril 2026 : 6,612,758 unités à C$0.55, chacune assortie d'un demi-bon de souscription exerçable à C$0.80 pendant 24 mois, et 2,722,047 actions accréditives à C$0.65. Une action accréditive transfère à l'acheteur la déduction fiscale d'exploration canadienne de la société, et celui-ci paie une prime pour l'obtenir. Les intermédiaires ont touché C$217,460 en espèces et 378,234 bons de souscription. Les actions en circulation en date du 6 avril 2026 s'élevaient à 22,754,462.

À C$0.36, les capitaux propres valent environ C$8.4 millions. Les acheteurs d'unités d'avril à C$0.55 se situent à environ 35 pour cent sous leur prix, les acheteurs d'actions accréditives à C$0.65 à environ 45 pour cent sous le leur, et les bons de souscription à C$0.80 se trouvent à plus du double du marché. Des initiés ont participé à ce financement : Alexander Walcott a souscrit 61,540 actions accréditives, Charles Greig 77,000, et l'administrateur Brian Butterworth 60,000 unités.

Ce que cette levée a payé jusqu'ici, c'est 3,988 mètres de forage et un levé électromagnétique aéroporté de 264 kilomètres linéaires. La trésorerie restante après cette opération est un chiffre figurant dans les états financiers intermédiaires pour la période close le 30 juin 2026, déposés sur SEDAR+ le 28 août 2026, et rien de ce qu'Evergold a publié depuis ne le met à jour. Une déclaration de changement important portant sur ces résultats de forage a été déposée le 2 octobre 2026 à 13 h 00 HAE.

Une société comptant environ 23 millions d'actions en circulation possède un actionnariat inhabituellement resserré pour un explorateur du Venture, et 406,052 actions échangées représentent un nombre absolu modeste face à une valeur boursière de C$8.4 millions. Un mouvement de cette ampleur dans un carnet aussi mince est une réévaluation entre une poignée de détenteurs, et non un verdict rendu par l'argent institutionnel. Il ne doit pas être interprété comme plus ni comme moins que cela.

Six sondages ont appris à Evergold que l'or de GL1 est peu profond, assez continu pour être composité sur des dizaines de mètres, et localement riche. Ils n'ont appris à personne quelle est la largeur de la roche, jusqu'où elle s'étend, ni ce que fait le cuivre. Dix sondages trancheront si GL26-031 est la bordure d'une colonne minéralisée à haute teneur ou un bon sondage entouré d'une compagnie plus discrète.

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