First Phosphate verfügt über C$21.5 Millionen an unterzeichneten Fördermitteln des Bundes

Ottawa hat drei Vereinbarungen unterzeichnet, die Studienarbeiten am Phosphatprojekt Bégin-Lamarche in der Region Saguenay-Lac-Saint-Jean in Quebec bezahlen. First Phosphate Corp. unterzeichnete am 4. März 2026 eine Beitragsvereinbarung über C$16.7 Millionen mit Natural Resources Canada sowie zwei weitere Vereinbarungen über C$4.84 Millionen, bekannt gegeben am 5. August 2026, für eine Stromübertragungsleitung und eine Zufahrtsstraße zur Mine.

Alle drei sind nicht rückzahlbar. Das Geld muss nicht zurückgezahlt werden, und dafür werden keine Aktien ausgegeben. Die Unternehmenspräsentation vom Oktober 2026 summiert sie auf rund C$21.5 Millionen an Unterstützung der Regierung Kanadas.

Am Donnerstag, dem 22. Oktober, soll das Unternehmen um 7:00 Uhr Pacific auf dem Kinvestor Day 2026 präsentieren, einer kostenlosen virtuellen Investorenkonferenz der Investor-Relations-Firma Kin Communications aus Vancouver, wie aus Kins Mitteilung vom 20. Oktober hervorgeht.

Kin Communications gab die Terminmitteilung heraus. Das eigene Nachrichtenarchiv von First Phosphate, gelesen am 20. Oktober 2026, führt keine Unternehmensmitteilung mit Datum im Oktober; die jüngsten Mitteilungen betreffen das Unterstützungsschreiben der SERV vom 16. September und die begutachtete Studie zur Lagerstätte vom 21. September.

Die Bundesvereinbarungen sind der Teil des Plans, der bereits unterzeichnet ist.

Wofür das Geld des Bundes bezahlt

Die größere Vereinbarung stammt aus der Global Partnerships Initiative von Natural Resources Canada. Laut der Mitteilung des Unternehmens vom 16. März 2026 finanziert sie technische und ingenieurtechnische Arbeiten, darunter die Aufbereitungskreisläufe, mit denen gezeigt werden soll, dass Bégin-Lamarche Phosphatkonzentrat in der Reinheit herstellen kann, die Lithium-Eisenphosphat-Batterien verlangen, sowie eine Machbarkeitsstudie des integrierten Projekts aus Mine und Aufbereitung. Die förderfähigen Tätigkeiten laufen bis 2028.

Lithium-Eisenphosphat, meist LFP abgekürzt, ist die Kathodenchemie, die in einem wachsenden Anteil der Batterien für Elektrofahrzeuge und Netzspeicher eingesetzt wird. Die Kathode ist die positive Elektrode, und in einer LFP-Zelle besteht sie aus Eisen, Lithium und gereinigtem Phosphat. China ist auch der größte Produzent des Rohstoffs: Die Mineral Commodity Summaries 2026 des US Geological Survey schätzen die weltweite Förderung von Rohphosphat im Jahr 2025 auf 250 Millionen Tonnen, davon 110 Millionen in China, eine Zahl für sämtliches Rohphosphat, das größtenteils in Düngemittel und nicht in Batterien geht. Eine Quelle in Quebec ist der Grund für das Interesse des Bundes.

Das kleinere Paar stammt aus dem First and Last Mile Fund desselben Ministeriums. Laut der Mitteilung vom 5. August entfallen rund C$3.07 Millionen auf Studien für eine 161-Kilovolt-Übertragungsleitung und Umspannwerke und rund C$1.77 Millionen auf Vorarbeiten für eine neue Zufahrtsstraße sowie für Ausbauten, die die Mine mit der Bahn und dem Hafen Saguenay verbinden. Die Mitteilung stellt beide als zusätzlich zur Vereinbarung vom März dar, nicht als Teil davon.

Wie das Beitragsgeld fließt

Eine Beitragsvereinbarung zahlt im Takt der erledigten Arbeit. Das Unternehmen gibt Geld für förderfähige Tätigkeiten aus, macht die Kosten geltend, und das Ministerium erstattet sie.

Der geprüfte Abschluss für das am 28. Februar 2026 beendete Geschäftsjahr zeigt den Mechanismus in der Praxis. Note 21 verbucht Erstattungen von C$410,371, die in diesem Geschäftsjahr erzielt wurden, nach der bedingten Genehmigung am 9. Januar 2026. Die verbleibenden C$16,307,351 waren zum 28. Februar 2026 noch nicht als Forderung erfasst; laut Abschluss wurden sie nicht abgegrenzt, weil das Unternehmen festgestellt hatte, dass beim Eingang weiterhin Unsicherheit bestand.

Quellen: Unternehmensmitteilungen vom 16. März, 13. Juli, 5. August und 16. September 2026.

Die C$21.5 Millionen sind also eine Zusage, die sich über die Laufzeit der Studien bis 2028 in Geld verwandelt. Sie sind die Finanzierung der Machbarkeitsstudie und der Infrastrukturplanung, also der Arbeit, die vorliegen muss, bevor irgendjemand die Kosten einer Mine beziffern kann.

Die eigene Bilanz des Unternehmens

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beliefen sich zum 28. Februar 2026 auf C$20,190,457, nach C$1,873,550 ein Jahr zuvor, wie aus dem geprüften Jahresabschluss hervorgeht, der bei der US Securities and Exchange Commission auf Form 40-F eingereicht wurde.

Die Verbindlichkeiten insgesamt lagen zum 28. Februar 2026 bei C$3,891,993, und die Präsentation vom Oktober 2026 beschreibt das Unternehmen als schuldenfrei. In Note 2 seines Zwischenabschlusses für die drei Monate bis zum 31. Mai 2026 erklärt das Unternehmen, es "has raised adequate financing that is sufficient to sustain operations for the next twelve months." (sinngemäß: hat eine angemessene Finanzierung aufgenommen, die ausreicht, um den Betrieb in den nächsten zwölf Monaten aufrechtzuerhalten.)

Die Ausgaben stiegen mit der Arbeit. Die betriebliche Tätigkeit verbrauchte im Jahr bis zum 28. Februar 2026 C$21,239,861 an Barmitteln, ein großer Teil davon für Exploration und Studienarbeiten an der Lagerstätte.

Nach dem Jahresende schloss First Phosphate am 10. Juli 2026 eine Privatplatzierung mit einem Bruttoerlös von C$17,698,290 ab, laut seiner Mitteilung vom 13. Juli. Der größte Teil stammte aus Flow-Through-Aktien. Eine Flow-Through-Aktie gibt die kanadischen Steuerabzüge des Unternehmens für Exploration an den Erwerber weiter, und der Erlös muss für qualifizierte Exploration in Kanada ausgegeben werden. Die Mitteilung setzt den angenommenen Preis der Vergütungsaktien auf C$2.00 fest, und der Erlös geteilt durch die ausgegebenen Aktien ergibt dieselben C$2.00.

Der verkürzte Zwischenabschluss für die drei Monate bis zum 31. Mai 2026 (Form 40-F/A, Exhibit 99.92) weist zu diesem Stichtag Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von C$15,996,340 und Verbindlichkeiten insgesamt von C$4,364,986 aus, vor der Platzierung im Juli.

Der jüngste Abschluss, für die sechs Monate bis zum 31. August 2026 und am 15. Oktober 2026 auf SEDAR+ eingereicht, weist zum 31. August 2026 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von C$19,949,271 aus, nach der Platzierung im Juli. Die Verbindlichkeiten insgesamt lagen zum 31. August 2026 bei C$4,938,469.

Der geprüfte Abschluss zählt zum 28. Februar 2026 177,199,011 ausgegebene Aktien. Die Präsentation nennt 190,419,664 zum 16. Oktober 2026, ein Anstieg, der die Platzierung im Juli einschließt.

Die Lagerstätte dahinter

Bégin-Lamarche ist eine magmatische Phosphatlagerstätte, das heißt, das Phosphat entstand in abkühlendem Magma und nicht in Sedimentschichten auf einem urzeitlichen Meeresboden. Das Unternehmen argumentiert, dass magmatisches Gestein weniger Verunreinigungen wie Cadmium und Uran enthält, was für Material in Batteriequalität wichtig ist. Eine begutachtete Studie der Lagerstätte erschien laut der Mitteilung des Unternehmens vom 21. September 2026 in Ore Geology Reviews.

Die aktualisierte Mineralressourcenschätzung, gültig ab dem 1. Mai 2026 und bekannt gegeben am 26. Mai, beziffert die gemessenen und angezeigten Mineralressourcen auf 204.7 Millionen Tonnen mit einem Gehalt von 6.05 Prozent Phosphorpentoxid, dem üblichen Maß für den Phosphatgehalt. Weitere Tonnage liegt in der weniger belastbaren Kategorie der abgeleiteten Mineralressourcen. Hinter gemessenen und angezeigten Ressourcen stehen genug Bohrungen, um einen Minenplan zu stützen; hinter abgeleiteten nicht. Der zugehörige technische Bericht nach National Instrument 43-101, dem kanadischen Offenlegungsstandard für Bergbauprojekte, wurde im August von Antoine Yassa von P&E Mining Consultants eingereicht, der qualifizierten Person (Qualified Person), die ihn unterzeichnete.

Maple berichtete am 15. Oktober 2026 im Rahmen seiner Berichterstattung über die Aktualisierung zur Lagerstätte über diese Ressource. Die Präsentation vom Oktober legt die Termine darum herum fest und plant die Machbarkeitsstudie für das erste Quartal 2027. Umweltstudien und die öffentlichen Anhörungen in Quebec folgen im dritten Quartal 2027, Genehmigungsanträge Anfang 2028 und die kommerzielle Produktion 2030. Das Projekt hat in Quebec einen Status für beschleunigte Verfahren.

Der Bau der Mine ist eine eigene Finanzierung

Die Studienmittel und die Kasse bezahlen die Arbeit bis zu einer Bauentscheidung. Die Mine und ihre Aufbereitungsanlage haben eine andere Größenordnung. Die vorläufige wirtschaftliche Bewertung (PEA) vom Dezember 2024 schätzte, wie in der Mitteilung des Unternehmens vom 27. Februar 2025 zusammengefasst, die Investitionskosten für den Bau der Mine auf US$459 Millionen. Eine Phosphorsäureanlage, ein separates Projekt, wurde in einer internen Vor-Machbarkeits- und Investitionskostenstudie von Ballestra S.p.A., die laut derselben Mitteilung nicht NI 43-101-konform ist, auf US$175 Millionen veranschlagt. Eine vorläufige wirtschaftliche Bewertung ist eine frühe Studie, die abgeleitete Mineralressourcen verwenden kann, und ihre Zahlen haben eine große Fehlerspanne.

Für diese Phase hat sich das Unternehmen Unterstützung von Exportkreditagenturen gesichert, staatlich gestützten Kreditgebern und Versicherern, die Projekte finanzieren helfen, die Ausrüstung aus ihren Heimatländern kaufen. Die Schweizer SERV stellte ein Unterstützungsschreiben aus, bekannt gegeben am 16. September 2026, nach dem sie "is prepared to consider" (sinngemäß: bereit ist, zu prüfen) Garantien für rund US$212.5 Millionen an Bestellerkrediten für Schweizer Ausrüstung. Die Mitteilung knüpft dies an die Due-Diligence-Prüfung der SERV und eine endgültige Vereinbarung. Die Präsentation führt eine dänische Absichtserklärung für eine Exportkreditgarantie über rund US$190 Millionen sowie eine Absichtserklärung für eine Exportkreditgarantie von SACE, CDP, SIMEST und MAIRE für die Phosphorsäureanlage in Port Saguenay auf.

Die Exportkreditschreiben wären Fremdkapital, falls sie zu verbindlichen Vereinbarungen werden; das Finanzierungspaket für den Bau ist noch nicht angekündigt.

Die Bundesbeiträge sind nicht rückzahlbar und führen zu keiner Aktienausgabe, und das Unternehmen nennt sie in seiner Präsentation eine Unterstützung ohne Verwässerung. Sie zielen auf Studien und Infrastrukturplanung, nicht auf den Bau.

Wo der Kurs steht und wo die Aktien gehandelt werden

Die Aktien von First Phosphate beendeten den Handel am 20. Oktober 2026 an der Canadian Securities Exchange bei C$1.77, ein Plus von 2.31 Prozent, nach Tagesenddaten, gelesen um 14:00 Uhr Pacific am 20. Oktober 2026. Daten von QuoteMedia (15 Minuten verzögert, Marktdaten (sekundär)) wiesen einen 50-Tage-Durchschnitt von C$2.169 aus, und die Börse zeigt ein 52-Wochen-Hoch von C$2.78.

Zum Schluss lag der Börsenwert des Unternehmens bei 190,419,664 ausgegebenen Aktien bei nahezu C$337 Millionen.

First Phosphate wird an der CSE unter PHOS gehandelt, an der Nasdaq seit dem 10. August 2026 als PHOS über American Depositary Receipts, laut der Uplisting-Mitteilung des Unternehmens, an der OTCQX als FRSPF und in Frankfurt unter dem Kürzel KD0, WKN A3DQCH, ISIN CA33611D1033, wobei die Frankfurter Kennungen der Instrumentenseite der Deutschen Börse entnommen sind. Die Deutsche Börse zeigte für die Frankfurter Notierung keinen Kurs und keinen Umsatz, als ihre Seite am 20. Oktober 2026 gelesen wurde, daher bestimmt die CSE-Notierung den Kurs.

Die Präsentation am Donnerstag und die Termine danach

Zwischen dem 4. März und dem 5. August 2026 unterzeichnete das Unternehmen C$21.5 Millionen an Studienförderung des Bundes, und im Juli 2026 schloss es eine Platzierung über C$17.7 Millionen ab. Sein Abschluss für das zweite Quartal, für den am 31. August 2026 beendeten Zeitraum, wurde am 15. Oktober 2026 eingereicht; die darin zum 31. August ausgewiesenen Barmittel und Verbindlichkeiten sind oben aufgeführt.

Am Donnerstag, dem 22. Oktober, stellt First Phosphate diesen Plan auf dem Kinvestor Day vor, mit der Machbarkeitsstudie als nächstem Meilenstein, den es terminiert hat.