Sitka Gold: 141.5 Meter Gold, 1.29 Millionen angezeigte Unzen und keine Wirtschaftlichkeitsstudie

Das beste Bohrloch, das Sitka Gold auf seiner Lagerstätte Blackjack niedergebracht hat, wurde am 21. September 2026 veröffentlicht, und die Aktie stieg um 7.0 Prozent bei mehr als dem doppelten Durchschnittsvolumen. Sitka Gold Corp., die an der TSX Venture Exchange unter dem Kürzel SIG notiert, hat die Bausteine hinter diesem Bohrloch über Jahre zusammengetragen, und die Reihenfolge, in der sie eintrafen, erklärt mehr als das Bohrloch selbst.

Juni 2024: Der Boden, auf dem die besten Bohrlöcher stehen, gehörte Sitka noch nicht

Blackjack, Rhosgobel, Eiger und die Saddle-Zone liegen sämtlich innerhalb des Grundstücks Clear Creek im Dawson Mining District im Yukon, das zum Projekt RC Gold gehört. Sitka vereinbarte den vollständigen Erwerb von Clear Creek in einem Kaufvertrag vom 24. Juni 2024, mit über die Zeit gestreckten Zahlungen. Gegenpartei war PricewaterhouseCoopers Inc. in ihrer Eigenschaft als gerichtlich bestellter Receiver and Manager des Vermögens der Victoria Gold Corp. Der Kauf eines Kernstücks aus der Hand eines Insolvenzverwalters ist ein langsamerer und stärker bedingter Vorgang als der Kauf von einem verkaufswilligen Eigentümer, und der letzte Schritt dauerte weitere zwei Jahre.

Januar 2025: Blackjack bekam eine Zahl, und zwar eine von der guten Sorte

Eine Mineralressourcenschätzung ist die Aussage einer qualifizierten Person (Qualified Person) darüber, wie viel Metall im Boden liegt und wie sicher die zugrunde liegende Arbeit diese Aussage trägt. Angezeigt bedeutet, dass die Bohrungen eng genug stehen, um eine Mine darum herum zu planen. Abgeleitet bedeutet, dass sie das nicht tun, und die kanadischen Vorschriften untersagen es, eine abgeleitete Unze mit Wirtschaftlichkeitsrechnungen zu unterlegen.

Die Schätzung für Blackjack trägt den Stichtag 21. Januar 2025: 39.96 Millionen Tonnen mit 1.01 g/t Gold für 1.29 Millionen angezeigte Unzen, dazu 34.60 Millionen Tonnen mit 0.94 g/t für 1.04 Millionen abgeleitete Unzen. Dieser angezeigte Block ist bis heute der einzige, den Sitka hat. Alles, was seither hinzukam, ist abgeleitet.

Oktober 2025: Das Bohrprogramm wurde mit Geld bezahlt, das eine Frist mitbringt

Am 30. Oktober 2025 schloss Sitka eine Finanzierung über C$28,552,402 ab: 16,235,000 Flow-Through-Aktien zu C$1.54 über eine vermittelte Platzierung und weitere 2,305,521 zum selben Preis ohne Vermittlung. Eine gesonderte Flow-Through-Platzierung, abgeschlossen am 5. November 2025, gab 1,500,000 Aktien zu C$1.37 aus und brachte C$2,055,000 von bestehenden strategischen Investoren. Sie trägt dieselbe Frist für Explorationsausgaben bis zum 31. Dezember 2026, womit die Verpflichtung aus beiden Finanzierungen insgesamt rund C$30.6 Millionen beträgt.

Eine Flow-Through-Aktie erlaubt es einem kanadischen Explorer, seinen steuerlichen Explorationsabzug an den Käufer weiterzureichen, der dafür einen Aufschlag auf die Aktie zahlt. Der Aufschlag ist nicht umsonst. Das Geld muss bis zum 31. Dezember 2026 für qualifizierende kanadische Explorationsausgaben bei RC Gold aufgewendet werden, und die Beträge wurden den Zeichnern mit Wirkung zum 31. Dezember 2025 abgetreten.

Zwei Merkmale dieser Kapitalaufnahme sind ungewöhnlich, und beide kommen den bestehenden Aktionären zugute. Den Aktien waren keine Warrants (Optionsscheine) beigefügt, es gibt also keinen Überhang billigen Papiers, das auf seine Ausübung wartet; die Konsortialbanken erhielten 974,000 Vergütungsoptionen zu C$1.54 mit einer Laufzeit von vierundzwanzig Monaten ab Abschluss. Und der Preis von C$1.54 liegt deutlich über dem heutigen Kursniveau. Eigenkapital hat Sitka seither nicht aufgenommen. Die einzigen Mittel, die 2026 zuflossen, stammten aus Warrant-Ausübungen, offengelegt am 10. August 2026: 7,255,946 Warrants und 737,248 Finder's Warrants wurden für C$3,037,414 ausgeübt.

Februar 2026: Zwei weitere Lagerstätten kamen in die Schätzung, beide abgeleitet

Mit Stichtag 25. Februar 2026 kamen Rhosgobel und Eiger hinzu. Rhosgobel: 100.68 Millionen Tonnen mit 0.70 g/t Gold für 2.25 Millionen abgeleitete Unzen. Eiger: 32.14 Millionen Tonnen mit 0.52 g/t für 0.54 Millionen abgeleitete Unzen. Konsolidiert weist RC Gold 1,291,000 angezeigte Unzen und 3,829,000 abgeleitete Unzen aus, sämtlich pit-begrenzt bei einem Cut-off-Gehalt von 0.30 g/t Gold. Der technische Bericht, "RC Gold Project, NI 43-101 Technical Report, Dawson Mining District, Yukon Territory", wurde samt den Ressourcenschätzungen von Ronald G. Simpson, P.Geo., von GeoSim Services Inc., einem unabhängigen Berater, erstellt.

Drei Details bestimmen, wie viel diese Schlagzeilenzahl wert ist. Das erste ist die Aufteilung: drei Viertel der Unzen sind abgeleitet. Das zweite ist der Cut-off. Bei 0.30 g/t enthält eine Tonne Gestein etwa drei Zehntel Gramm Gold, ungefähr ein Hundertstel einer Unze; die Schätzung zählt Material auf diesem Niveau mit, weil die Lagerstätten an der Oberfläche liegen und über Straßen erreichbar sind, was für einen Tagebau mit niedrigem Gehalt typisch ist und zugleich der Grund für die hohe Tonnage. Sitkas eigene Sensitivitätsrechnung zeigt den Abtausch: bei einem Cut-off von 0.60 g/t weist Rhosgobel 1.5 Millionen Unzen mit 1.02 g/t aus statt 2.25 Millionen mit 0.70.

Das dritte ist die Pit-Schale, die Begrenzung, die darüber entscheidet, welche dieser Tonnen überhaupt gezählt werden. Die Schalen für RC Gold wurden über eine Goldpreisspanne von US$2,000 bis US$3,000 je Unze bei 85 Prozent metallurgischer Ausbeute gerechnet. Gold wurde am 18. September 2026 mit US$4,368.60 je Unze gehandelt, laut dem täglichen Edelmetallbericht von USAGOLD. Eine Ressource, die beim halben aktuellen Preis begrenzt wird, ist ein konservativer und kein aggressiver Rahmen. Sie ist zugleich keine wirtschaftliche Studie, und Sitka hat nie eine veröffentlicht. Für RC Gold gibt es keine vorläufige wirtschaftliche Bewertung (PEA), keine Investitionskosten, keine Betriebskosten und keinen Minenplan.

März und Mai 2026: Was das Unternehmen behielt, was es abgibt und was sonst im Gestein steckt

Am 12. März 2026 kündigte Sitka an, seine Vermögenswerte in Nevada und Arizona, das Projekt Alpha Gold in Eureka County und das Gold-Silber-Projekt Burro Creek in Mohave County, im Wege eines Plan of Arrangement in eine neue Gesellschaft auszugliedern, mit angestrebter Notierung an der TSX Venture Exchange oder der Canadian Securities Exchange. Zum 21. September 2026 hat das Unternehmen weder den Abschluss dieses Arrangements gemeldet noch die neue Gesellschaft benannt.

Die Metallurgie folgte am 4. Mai 2026: 94.3 Prozent durchschnittliche Goldausbeute durch Ganzerz-Zyanidlaugung und 84.7 Prozent anfängliche Wolframausbeute in ein Flotations-Rougher-Konzentrat bei weniger als einem Prozent Masseausbringen. Zehn Tage später, am 14. Mai 2026, wurde die Schätzung für Rhosgobel neu gefasst und umfasst neben Gold nun 51,345 Tonnen Wolframtrioxid und 2.93 Millionen Unzen Silber. Wolfram ist in diesem Gestein ein echtes zweites Metall und keine Zugabe für die Pressemitteilung, und die Meldung vom 8. September 2026 berichtete 13.9 Meter mit 0.383 Prozent Wolframtrioxid in Bohrloch DDRCRG-26-063.

Der April 2026 brachte etwas anderer Art. Sitka trat in einem Beitrag auf, der von einer kommerziellen Investoren-TV-Agentur produziert wurde, gemeinsam mit sechs weiteren Yukon-Explorern. Jene Meldung enthält keine Angabe dazu, ob die gezeigten Unternehmen ein Entgelt gezahlt haben, und auch Sitkas eigene Offenlegung äußert sich dazu in keiner Richtung.

August 2026: Das Grundstück wurde Sitkas Eigentum, und unterwegs entstand eine Lizenzgebühr

Der Ontario Superior Court of Justice erließ am 18. August 2026 einen Genehmigungs- und Übertragungsbeschluss, und Sitka vollzog den Erwerb einer 100-prozentigen Beteiligung an Clear Creek am 20. August 2026. Die letzte gestundete Zahlung betrug C$6,000,000 in bar; frühere Raten waren im August 2025 und im Juni 2026 mit Aktien beglichen worden.

Der Preis umfasste zudem etwas, das die Bohrmeldungen nicht erwähnen. Zum Vollzug gewährte Sitka dem Verkäufer eine Net-Smelter-Return-Lizenzgebühr von 5.0 Prozent auf Clear Creek, die durch eine einmalige Zahlung von C$10,000,000 jederzeit nach ihrer Gewährung auf 2.0 Prozent zurückgekauft werden kann, verbunden mit einem Vorkaufsrecht bei jedem Verkauf an Dritte. Eine Net-Smelter-Return-Lizenzgebühr ist ein Anteil vom Umsatz an der Spitze, zahlbar unabhängig davon, ob die Mine Geld verdient. Fünf Prozent sind nach jedem Maßstab hoch, und sie gelten für den Boden, der jede Unze der Ressourcenschätzung trägt. Eine künftige wirtschaftliche Studie zu RC Gold muss entweder diese Lizenzgebühr tragen oder die Kosten von C$10 Millionen für ihre Verkleinerung.

Die Seite des Unternehmens zur Aktienstruktur, datiert auf den 26. August 2026, weist 433,899,344 ausstehende Aktien, 13,687,500 Warrants mit einem gewichteten durchschnittlichen Ausübungspreis von C$0.36, 17,750,000 Optionen und 465,336,844 Aktien voll verwässert aus.

21. September 2026: Das Bohrloch und worin es gemessen wird

Bohrloch DDRCCC-26-133 auf Blackjack lieferte 141.5 Meter mit 1.93 g/t Gold, darunter 80.6 Meter mit 3.20 g/t und 6.0 Meter mit 9.46 g/t. In der Saddle-Zone lieferte DDRCCC-26-135 17.5 Meter mit 2.68 g/t ab 4.6 Meter Bohrlochtiefe, DDRCCC-26-140 lieferte 71.2 Meter mit 1.15 g/t einschließlich 14.8 Meter mit 3.63 g/t, und DDRCCC-26-137 lieferte 40.0 Meter mit 1.51 g/t ab 211.0 Meter. Eine Erweiterungsbohrung auf Eiger, DDRCCC-26-139, lieferte 30.5 Meter mit 1.46 g/t einschließlich 1.5 Meter mit 25.50 g/t. Sitka berichtet von rund 50,000 in diesem Jahr abgeschlossenen Bohrmetern in 116 Bohrlöchern gegenüber einem Programm von 60,000 Metern, mit sieben laufenden Bohrgeräten.

Dies sind gebohrte Kernlängen. Die Meldung von Sitka vom 8. September 2026 benennt die Grenze in eigenen Worten: Die Intervalle sind gebohrte Kernlängen, da bislang zu wenig gebohrt wurde, um die wahren Mächtigkeiten zu bestimmen. Auch die Meldung vom 21. September weist keine wahren Mächtigkeiten aus. Ein Bohrloch, das eine einfallende Zone schräg schneidet, durchquert mehr Gestein, als die Zone mächtig ist, und so sind 141.5 Meter die vom Kern zurückgelegte Strecke und nicht die Mächtigkeit von irgendetwas.

Die Beprobung hinter den Zahlen ist ordentlich beschrieben. Der Kern wurde in Sitkas eigener Anlage aufgenommen und beprobt, mit einer standardmäßigen Probenlänge von 2.0 Metern im Bohrloch und Intervallen von bis zu 0.3 Metern, um einzelne Merkmale abzugrenzen. ALS Laboratories bereitete die Proben in Whitehorse auf und analysierte sie in North Vancouver, Gold per Brandprobe mit ICP-AES-Abschluss an 50-Gramm-Teilproben, alles über 10 g/t erneut per Brandprobe mit gravimetrischem Abschluss. Standards, Blindproben und Duplikate wurden von Sitkas Personal eingefügt. Qualifizierte Person ist Gilles Dessureau, P.Geo., Vice-President, Exploration des Unternehmens, der in beiden Meldungen vom 8. und vom 21. September in dieser Rolle benannt wird.

Die Antwort des Marktes kam sofort. Sitka schloss am 21. September 2026 bei C$1.07, ein Plus von 7.0 Prozent, bei 1.15 Millionen gehandelten Aktien gegenüber einem Durchschnitt nahe 496,500, also etwa dem 2.3-Fachen, mit einer Tagesspanne von C$1.04 bis C$1.11 und einem volumengewichteten Durchschnittskurs von C$1.08. Der Marktwert lag bei rund C$464.3 Millionen, bei einer 52-Wochen-Spanne von C$0.75 bis C$1.36.

Nach Handelsschluss abgerufene Marktdaten weisen aus den zuletzt eingereichten Abschlüssen Zahlungsmittel und Äquivalente von C$34.90 Millionen und Gesamtverbindlichkeiten von C$21.68 Millionen aus; die SEDAR+-Einreichungen waren zum Zeitpunkt der Erstellung nicht lesbar, weshalb die Liquiditätszahl die Zahl aus den Marktdaten ist und nicht eine aus den Zwischenabschlüssen selbst abgelesene. Zuletzt äußerte sich das Unternehmen am 16. Januar 2026 zur eigenen Lage, mit mehr als C$45 Millionen und ohne Schulden, vor der Clear-Creek-Zahlung von C$6 Millionen und vor dem größten Teil der diesjährigen Bohrungen.

Bleibt ein Termin in naher Zukunft, der kein Bohrergebnis ist. Rund C$30.6 Millionen an Flow-Through-Mitteln aus beiden Finanzierungen müssen bis zum 31. Dezember 2026 für kanadische Exploration bei RC Gold aufgewendet werden, und rund 50,000 der geplanten 60,000 Meter sind gebohrt. Das Bohrprogramm wird zu Ende geführt, weil es zu Ende geführt werden muss.

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