Aya Gold & Silver übertrifft sein Bohrziel von 180,000 Metern bei Boumadine

Die Bohrmannschaften bei Boumadine haben das Infill-Pensum des Jahres zwei Monate früher abgeschlossen. Aya Gold & Silver Inc. teilte am 4. November 2026 mit, dass die Bohrungen auf dem marokkanischen Projekt die 180,000 Meter überschritten haben, die für das gesamte Jahr 2026 geplant waren.

Am 4. November lag die Summe bei 181,685 Metern.

Dieselbe Meldung brachte fünf hochgradige Abschnitte entlang des Main Trend und drei neue Explorationsgenehmigungen, die Lücken rund um die Bergbaulizenz Boumadine schließen. Hinzu kommen ein Rekordquartal in der Silbermine Zgounder und eine im Oktober eingereichte aktualisierte Wirtschaftlichkeitsstudie: Das Unternehmen hat eine produzierende Mine, die ein zweites, größeres Projekt finanziert, dessen Bohrungen dem eigenen Zeitplan voraus sind. Meiner Einschätzung nach ist Aya in einer Lage, mit der die meisten Silber-Junior-Unternehmen gern tauschen würden.

Die Aktie von Aya schloss am 4. November 2026 an der Toronto Stock Exchange bei C$35.81, ein Plus von 10.94 Prozent, laut den Tagesschlussdaten von TMX Money, abgerufen um 16:20 Uhr ET.

Fünf Bohrlöcher tragen den Gehalt entlang eines 5.4 Kilometer langen Trends

Infill-Bohrungen sind die engmaschigen Arbeiten, die eine bekannte Zone in eine verwandeln, um die Ingenieure eine Mine planen können, und das Programm bei Boumadine ist groß. Das Unternehmen plant 360,000 Meter über 2026 und 2027. Am 4. November 2026 meldete es, dass 51 Prozent davon abgeschlossen sind.

Die Abschnitte der neuen Serie liegen entlang des Main Trend, des 5.4 Kilometer langen mineralisierten Korridors, den die Meldung des Unternehmens vom 9. September als in alle Richtungen offen beschrieb. Die Meldung gibt sie als Silberäquivalent-Gehalte an, eine einzige Zahl, die Gold, Zink und Blei einer Probe zu festen Preisen in Unzen Silber umrechnet (hier US$30 je Unze für Silber und US$2,800 für Gold).

Quelle: Meldung von Aya Gold & Silver, 4. November 2026. Das Unternehmen gibt an, dass die wahren Mächtigkeiten nicht bestimmt und alle Werte ungekappt sind.

Zwei Merkmale fallen auf. In den höhergradigen Bohrlöchern leistet Gold einen Großteil der Arbeit: Mit 5.53 Gramm je Tonne macht Gold den größten Teil des Silberäquivalent-Gehalts im ersten Bohrloch der Tabelle aus. Und mehrere Abschnitte beginnen weniger als 160 Meter unter der Oberfläche, was für ein Projekt zählt, das die Studie vom September als kombinierten Tagebau und Untertagebau plant.

David Lalonde, Executive Vice-President Exploration von Aya und qualifizierte Person (Qualified Person) nach den kanadischen Offenlegungsregeln, hat die technischen Inhalte freigegeben.

Drei Genehmigungen füllen die Karte rund um die Lizenz

Die Nachricht zu den Genehmigungen ist kürzer und leichter zu übersehen. Aya teilte mit, dass die drei neuen Explorationsgenehmigungen Lücken rund um die Bergbaulizenz Boumadine füllen und die Projektfläche auf 357 Quadratkilometer erweitern.

Ein zusammenhängendes Landpaket ist rund um einen Trend, der noch offen ist, von Wert. Es bedeutet, dass Folgebohrungen entlang des Streichens nicht an der Grenze eines anderen enden. Das Unternehmen teilte zudem mit, dass Folgebohrungen auf dem acht Kilometer langen Asirem-Trend, einer Goldzone westlich des Main Trend, für später in diesem Jahr geplant sind.

Zgounder stellt hinter den Bohrungen Rekorde auf

Aya bohrt Boumadine mit einer produzierenden Mine im Rücken.

Die Silbermine Zgounder produzierte im dritten Quartal 2026 1,497,749 Unzen Silber, wie das Unternehmen am 14. Oktober 2026 meldete. Die Aufbereitungsanlage verarbeitete im Quartal bis zum 30. September durchschnittlich 4,096 Tonnen pro Tag und gewann 92.0 Prozent des angelieferten Silbers zurück.

Die Wiederaufbereitung einer alten Pyrit-Halde bei Boumadine steuerte im selben Quartal 536,879 Unzen Silberäquivalent bei. Die Summe von 2,034,628 Unzen war ein Unternehmensrekord, 51 Prozent über dem dritten Quartal 2025.

Der Beitrag von Maple vom 14. Oktober errechnete, dass die Halde bei Boumadine rund 26 Prozent der Unzen des Quartals lieferte (536,879 von 2,034,628).

President und Chief Executive Benoit La Salle sagte in dieser Meldung, Aya sei "firmly on track" (sinngemäß: fest auf Kurs), die Produktionsprognose für 2026 zu erreichen.

Die Bilanz dahinter wurde zuletzt für das Quartal zum 30. Juni 2026 berichtet. Die MD&A (Lagebericht des Managements) des zweiten Quartals weist zum 30. Juni 2026 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von US$182.8 Millionen aus, nach US$136.3 Millionen zum 31. Dezember 2025. Die langfristigen Schulden, einschließlich des innerhalb eines Jahres fälligen Teils, beliefen sich zum 30. Juni 2026 auf US$83.7 Millionen.

Der Umsatz für die drei Monate bis zum 30. Juni 2026 betrug US$96.8 Millionen, der Nettogewinn im selben Quartal US$35.0 Millionen. Laut MD&A reichen die liquiden Mittel und der operative Cashflow des Unternehmens aus, um seine Verpflichtungen mindestens in den nächsten 12 Monaten zu erfüllen.

Zieht man die Schulden von den liquiden Mitteln ab, bleiben zum 30. Juni 2026 rund US$99 Millionen Nettoliquidität. Diese Bestände stammen aus der Zeit vor drei Monaten Bohrtätigkeit im aktuellen Tempo, und die Zahlen zum 30. September kommen am 12. November.

Die Studie, die die Bohrungen untermauern sollen

Für Boumadine liegen bereits Zahlen vor. Die aktualisierte vorläufige wirtschaftliche Bewertung (PEA), angekündigt am 9. September 2026 und am 20. Oktober 2026 als technischer Bericht auf SEDAR+ und EDGAR eingereicht (das Unternehmen gab die Einreichung am 21. Oktober bekannt), beschreibt eine Mine mit 14 Jahren Laufzeit, einem Kapitalwert nach Steuern von US$3.5 Milliarden bei einem Abzinsungssatz von 5 Prozent und Anfangsinvestitionen von US$463 Millionen. Der Kapitalwert ist der heutige Wert der prognostizierten künftigen Zahlungsströme der Mine.

Der Basisfall unterstellt US$3,500 für Gold und US$50 für Silber, und die Studie sieht in den ersten fünf Jahren rund 348,000 Unzen Goldäquivalent pro Jahr vor.

Eine vorläufige wirtschaftliche Bewertung ist eine Studie im Frühstadium. Nach den eigenen Worten des Unternehmens ist sie "preliminary in nature," (sinngemäß: vorläufiger Natur), sie enthält abgeleitete Mineralressourcen, und "there is no certainty that the 2026 PEA will be realized." (sinngemäß: es gibt keine Gewissheit, dass die PEA 2026 umgesetzt wird). Abgeleitete Mineralressourcen sind die unsicherste Kategorie der Schätzung, zu unsicher, um für sich allein eine Reserve zu tragen.

Die eigenen Verkäufe von Aya zeigen das Preisumfeld. Die am 13. August 2026 eingereichte MD&A für Q2-2026 weist für die drei Monate bis zum 30. Juni 2026 einen durchschnittlich realisierten Netto-Silberpreis von US$68.29 je Unze aus, gegenüber US$33.86 ein Jahr zuvor; das ist der Preis, zu dem das Silber aus Zgounder in einem Quartal verkauft wurde, und keine Annahme der Boumadine-Studie.

Hier kommen die Bohrungen ins Spiel. Infill-Bohrungen sollen die Verlässlichkeit der Schätzung erhöhen, damit eine Machbarkeitsstudie, das bankfähige technische Dokument, auf dem eine Bauentscheidung beruht, mehr davon nutzen kann. Aya erwartet diese Machbarkeitsstudie im Jahr 2027. Der Beitrag von Maple vom 21. Oktober hat die Preisszenarien und Zahlungsquoten der Studie im Detail dargelegt; nichts in der Meldung vom November ändert daran etwas.

Ein Kupfer-Silber-Schritt nahe Zgounder

Am 1. September vereinbarte Aya den Erwerb eines 139 Quadratkilometer großen Portfolios von Explorationsgenehmigungen, einschließlich einer Bergbaulizenz, rund 35 Kilometer westlich von Zgounder. Der Preis beträgt C$4.0 Millionen, zahlbar in Aya-Aktien.

Die Transaktion ist geplant, und ihr Abschluss hängt von einer bestätigenden Due-Diligence-Prüfung sowie von marokkanischen, kanadischen und Genehmigungen der Toronto Stock Exchange ab; einen Abschlusstermin hat das Unternehmen nicht genannt. La Salle bezeichnete sie als "consistent with our vision of building a dominant land position around Zgounder," (sinngemäß: im Einklang mit unserer Vision, eine beherrschende Landposition rund um Zgounder aufzubauen), und das Unternehmen plant, in den nächsten 12 bis 18 Monaten mit der Exploration des Gebiets zu beginnen.

Ein Produzent, der seinen eigenen Nachfolger erbohrt

Aya hat eine Mine, die im September ein Rekordquartal abschloss und in den drei Monaten bis zum 30. Juni 2026 US$35.0 Millionen verdiente, und das Unternehmen gibt einen Teil dieser Mittel für ein zweites Projekt aus, dessen Bohrungen in diesem Jahr dem Plan voraus waren.

Die Risiken sind konkret. Die Silberäquivalent-Gehalte hängen von den Metallpreisen ab, die das Unternehmen unterstellt, und die Gewinnschwelle der Studie liegt laut der Meldung vom 9. September bei US$1,704 für Gold und US$24.34 für Silber. Am 4. November 2026 wurden die Dezember-Goldfutures an der COMEX zuletzt zu US$4,069.40 je Unze gehandelt und Dezember-Silber zu US$52.28, laut den verzögerten Kursen der CME Group, abgerufen um 17:06 Uhr ET. Alle Betriebe von Aya liegen in Marokko, sodass Genehmigungen, Lizenzgebühren und der Stand des Bergbaugesetzes des Landes jedes Projekt betreffen. Und eine Machbarkeitsstudie kann einen vorläufigen Entwurf verändern, mitunter erheblich.

Aya ist an der Toronto Stock Exchange und an der Nasdaq unter AYA notiert, und die Aktie wird zudem in Frankfurt unter dem Kürzel 0HE1 (WKN A2QAQY, ISIN CA05466C1095) gehandelt, laut der Instrumentenseite der Deutschen Börse, abgerufen am 4. November 2026.

Die Ergebnisse für das dritte Quartal kommen vor Börseneröffnung am Donnerstag, 12. November 2026, mit einer Telefonkonferenz um 10 Uhr Eastern Time. Sie enthalten die erste Bilanz seit dem 30. Juni 2026 und den ersten Abschluss, der das Rekordquartal von Zgounder einschließt.