Teck maintient Highland Valley Copper en activité à capacité réduite malgré une grève

La grève a commencé samedi à Highland Valley Copper, la mine à ciel ouvert située dans les collines qui surplombent Logan Lake, en Colombie-Britannique. La mine ne s'est pas arrêtée. Teck Resources a indiqué dans un communiqué publié le jour même que les activités "are currently continuing at a reduced capacity" (traduction libre : se poursuivent actuellement à capacité réduite), et que "the impact on overall production will depend on the duration of the labour action." (traduction libre : l'effet sur la production globale dépendra de la durée du conflit de travail).

Le syndicat est la section locale 7619 du Syndicat des Métallos, dont la convention collective avec Teck a pris fin le 30 septembre 2026. Teck a indiqué le 21 octobre avoir reçu un avis de grève.

Le syndicat dit représenter plus de 1,200 employés à la mine, un chiffre que La Presse Canadienne a aussi rapporté. Les communiqués de Teck ne donnent aucun effectif.

Une mine qui a fourni près du tiers du cuivre de Teck

Highland Valley est la seule exploitation de cuivre de Teck au Canada, et Teck la présente comme la plus grande mine de cuivre du pays. Elle a connu un bon printemps. La production du deuxième trimestre a augmenté d'environ un tiers par rapport à l'année précédente, selon le rapport du deuxième trimestre de Teck du 22 juillet 2026, qui l'attribue à un débit plus élevé à l'usine, à de meilleures teneurs et à de meilleurs taux de récupération, l'usine étant alimentée en minerai plus tendre provenant de la fosse Lornex.

Au cours des six premiers mois, la mine a produit 83,000 tonnes de cuivre, alors que Teck dans son ensemble en a produit 276,000 tonnes. En divisant l'un par l'autre, Highland Valley a fourni environ 30 pour cent du cuivre de la société au semestre.

Source : rapport du deuxième trimestre 2026 de Teck, 22 juillet 2026.

La mine produit aussi du molybdène, un métal qui sert à durcir l'acier, en quantités beaucoup plus petites. En argent, Highland Valley a dégagé des produits de C$860 millions au cours des trois mois clos le 30 juin 2026, et un bénéfice brut avant amortissement de C$589 millions, la mesure qu'utilise la société pour ce qu'une exploitation gagne avant que le coût de ses équipements soit réparti dans le temps.

Les prévisions ont été fixées en juillet, avant la grève

La fourchette de cuivre de Teck pour 2026 couvre quatre exploitations : Quebrada Blanca et Carmen de Andacollo au Chili, sa part d'Antamina au Pérou, et Highland Valley. Les fourchettes de la société et de la mine figurent dans le rapport du 22 juillet, et aucune n'a été modifiée depuis.

Le premier semestre a porté la mine à environ 72 pour cent du bas de sa propre fourchette, soit 83,000 divisé par 115,000. Une simple division ne peut dire comment se déroulera le reste de l'année, et Teck avait déjà indiqué que le second semestre serait différent pour ses propres raisons. Dans le rapport de juillet, elle écrivait s'attendre à "lower mill throughput and recoveries at HVC late in the third quarter and through the fourth quarter of 2026" (traduction libre : un débit à l'usine et des taux de récupération moins élevés à HVC à la fin du troisième trimestre et pendant tout le quatrième trimestre de 2026), puisque l'usine traitera moins de minerai de Lornex et davantage de minerai des fosses Bethlehem et Highmont, et que les travaux de mise à niveau liés à la prolongation de la durée de vie de la mine seront achevés.

La grève survient donc pendant un trimestre pour lequel la société annonçait déjà une production moins élevée. Teck n'a pas précisé ce que signifie une capacité réduite en tonnes par jour, et elle n'a pas modifié ses prévisions. Son communiqué du 24 octobre range "the potential impact of the strike on production and previously issued guidance" (traduction libre : l'effet possible de la grève sur la production et sur les prévisions déjà publiées) parmi ses énoncés prospectifs, sans donner de chiffre.

Chaque partie a dit ce qu'elle veut

Les deux communiqués d'octobre de Teck sont brefs et disent à peu près la même chose. Les activités se poursuivent. Des plans d'urgence sont en place "to maintain safety and environmental management during labour action" (traduction libre : pour maintenir la sécurité et la gestion environnementale pendant le conflit de travail). La société se dit "committed to reaching a collective agreement that is fair and reasonable for employees" (traduction libre : déterminée à conclure une convention collective juste et raisonnable pour les employés) et qui soutienne la viabilité à long terme de l'exploitation.

Le syndicat en a dit davantage, par l'intermédiaire de la presse locale. CFJC Today, à Kamloops, a rapporté le 21 octobre que 944 membres ont voté sur deux jours et que, selon le syndicat, tous ont voté pour la grève. Kyle Wolff, président de la section locale 7619, a indiqué dans la déclaration du syndicat que les membres ont proposé de meilleurs salaires et des régimes de retraite plus solides, et il a soulevé la difficulté de la mine à garder ses gens de métier qualifiés. "Competitive wages attract skilled workers and strong pensions help keep them," (traduction libre : des salaires concurrentiels attirent les travailleurs qualifiés et de bons régimes de retraite aident à les garder) a-t-il dit. Le syndicat a aussi affirmé que l'offre révisée de Teck du 20 octobre "fell short of members' expectations." (traduction libre : n'a pas répondu aux attentes des membres). Aucune des deux parties n'a publié de date pour la reprise des pourparlers.

Aucune des parties n'a rendu son offre publique. Les enjeux ne sont connus que par la description qu'en fait chacune d'elles.

La dernière ronde s'est terminée par le vote

Ces deux parties ont déjà vécu cette situation. En janvier 2022, la même section locale, qui comptait alors 1,048 travailleurs selon Teck, négociait la convention qui vient d'expirer. Le 17 janvier de cette année-là, Teck a indiqué que le syndicat avait accepté de soumettre au vote des membres une recommandation des médiateurs. Un médiateur est un tiers neutre qui aide les deux parties à s'entendre. Aucune des parties ne peut être forcée d'accepter ses propositions. La convention issue de cette ronde courait jusqu'au 30 septembre de cette année.

La comparaison a ses limites. Elle montre que ce syndicat et cette société se sont entendus avec une aide extérieure dans un passé récent. Elle ne dit rien de la durée de cet arrêt de travail.

La mine que Teck reconstruit pendant qu'elle négocie

La grève tombe aussi au milieu du plus grand projet du site. Teck a approuvé la prolongation de la durée de vie de la mine Highland Valley Copper en juillet 2025, et son rapport de juillet 2026 en chiffrait le coût entre C$2.1 milliards et C$2.4 milliards, sans changement, avec des dépenses étalées de 2025 à 2028. L'ingénierie détaillée était achevée à environ 95 pour cent au 30 juin 2026, et l'approvisionnement était presque terminé.

Teck a dépensé C$254 millions pour le projet au cours des trois mois clos le 30 juin 2026, et prévoit d'y consacrer de C$900 millions à C$1.2 milliard cette année.

Un conflit de travail ne change ni le gisement ni le plan approuvé. Il peut changer le rythme des travaux sur le site, et Teck n'a pas dit si le calendrier de la prolongation est touché. Sa prochaine occasion de le dire est le rapport du troisième trimestre.

La société a de la marge pour absorber une perturbation. Au 30 juin 2026, Teck détenait C$6,052 millions en trésorerie et déclarait des liquidités de C$10.3 milliards, un chiffre qui ajoute les lignes de crédit non utilisées à la trésorerie. Ces chiffres proviennent du rapport de juillet et sont antérieurs à la grève.

Une séance calme pour une société de C$41 milliards

Les actions de catégorie B de Teck ont clôturé à C$84.45 le 26 octobre 2026, première séance après le débrayage, en hausse de C$1.77 ou 2.14 pour cent, selon les données de fin de séance consultées à 13:20, heure du Pacifique, sur TMX Money. Les actions se sont négociées entre C$82.84 et C$84.94 pendant la journée.

Les échanges ont été ordinaires. Le volume de la journée à la Bourse de Toronto a atteint 1,135,629 actions, près des 1,094,998 négociées le vendredi 23 octobre, quand les actions ont clôturé à C$82.68, avant le début de la grève. À la clôture, TMX Money évaluait la valeur boursière de toutes les catégories d'actions de Teck à environ C$41.3 milliards.

Le contexte du cuivre aide à comprendre pourquoi une seule mine canadienne attire l'attention bien au-delà de Kamloops. Teck a déclaré un prix réalisé du cuivre de US$6.09 la livre au deuxième trimestre, contre US$4.36 un an plus tôt, et a indiqué que les frais de traitement des fonderies dans l'ensemble de ses exploitations étaient devenus négatifs parce que l'offre de concentré est serrée. À ces prix, chaque tonne perdue coûte plus en produits qu'il y a un an. Le marché n'a pas été informé du nombre de tonnes que la grève coûte, s'il y en a.

Le 29 octobre est la prochaine étape datée

Teck publie ses résultats du troisième trimestre avant l'ouverture de la Bourse de Toronto le jeudi 29 octobre 2026, avec une webdiffusion à 8:00, heure du Pacifique, selon son communiqué du 6 octobre. Le trimestre a pris fin le 30 septembre, le jour même où la convention a expiré; les chiffres eux-mêmes sont donc antérieurs à la grève. Les commentaires sont la partie qui peut apporter du nouveau : si la direction chiffre la capacité réduite, si la fourchette de Highland Valley fixée en juillet tient, et si les pourparlers ont repris.

D'ici là, les faits sont ceux que les deux parties ont publiés. Une mine qui a fourni près du tiers du cuivre de Teck au premier semestre fonctionne sous son niveau normal, et la société dit que le coût dépend du temps.