22 Meter geloggte Sulfide im südlichen Step-out von Metalsource bei Silver Hill

Im Juli loggte ein nach Süden geneigtes Bohrloch bei Silver Hill Zink- und Bleisulfide jenseits von allem, was dort zuvor gebohrt worden war. Am 22. Oktober meldete Metalsource Mining, dass ein neues Loch etwa 80 Meter weiter südlich Mineralisierung angetroffen hat.

Bohrloch SH26-45 durchteufte nach Angaben des Unternehmens in seiner Mitteilung vom 22. Oktober 2026 rund 22 Meter polymetallische Mineralisierung, darunter ausgedehnte Zonen, in denen Sulfidminerale einen großen Teil des Gesteins ausmachen, sowie gangförmige Mineralisierung. Es ist der zweite südliche Step-out binnen drei Monaten mit sulfidführendem Kern, und jeder stammt aus einem Loch, das über das vorherige hinaus zielte.

Zwei Löcher haben die Südgrenze inzwischen verschoben

Ein Step-out ist ein Bohrloch, das über die bekannte Grenze der Mineralisierung hinaus gebohrt wird, um zu prüfen, ob sie sich fortsetzt. Silver Hill im Davidson County, North Carolina, wird von Metalsource als Amerikas erste Silbermine beschrieben, in einem Bergbaurevier, das das Unternehmen auf 1839 datiert. Die bekannten Linsen reichen nach der Mitteilung des Unternehmens vom 7. Oktober 2026 bis etwa 550 Meter unter die Oberfläche. Die Bohrungen von 2026 gehen der Frage nach, wie weit diese Linsen über die alten Grubenbaue hinausreichen.

Die Abfolge nach Süden, wie die Mitteilungen des Unternehmens sie darstellen:

Sphalerit ist das wichtigste Zinkmineral, Galenit das wichtigste Bleimineral. Die Mitteilung vom 22. Oktober verortet den neuen Abschnitt zwischen 335 und 357 Metern Bohrlochtiefe.

Vorstandschef Joe Cullen stellte das Ergebnis als Teil einer breiter werdenden Suche dar. In der Mitteilung beschrieb er "an 80 metre southern step out intersecting approximately 22 metres of visually identified polymetallic mineralization" (sinngemäß: einen 80-Meter-Step-out nach Süden, der rund 22 Meter visuell identifizierte polymetallische Mineralisierung durchteuft). Dale Moore, den die Mitteilung vom 22. Oktober als Projektgeologen führt, sagte, das Ziel sei "not simply to keep extending individual drill sections" (sinngemäß: nicht einfach, einzelne Bohrprofile immer weiter zu verlängern), und verwies stattdessen auf die Gestalt des gesamten Systems.

Was der Kern zeigt und was das Labor hinzufügen wird

Drei Fakten in der Mitteilung bestimmen das Gewicht des Ergebnisses. Die 22 Meter sind eine Kernlänge, also die entlang des Bohrlochs gemessene Strecke, und die Mitteilung nennt keine wahre Mächtigkeit, also die quer zur Zone gemessene Dicke. Die Mineralisierung wurde mit bloßem Auge identifiziert, und die Mitteilung hält fest: "Assay results remain pending" (sinngemäß: Analyseergebnisse stehen noch aus). Die Gehalte werden von ALS Geochemistry in Reno, Nevada, und ALS Canada in Vancouver kommen, mit Vier-Säuren-Aufschluss und ICP- sowie Fire-Assay-Abschluss an gesägtem Halbkern; zertifizierte Standards, Leerproben und Duplikate werden in den Probenstrom eingefügt.

In diesen Zonen machen metallführende Sulfidminerale nach der Beschreibung der Mitteilung einen großen Anteil des Gesteinsvolumens aus. Bei Silver Hill haben diese Sulfide dort, wo sie analysiert wurden, Silber, Gold, Blei und Zink geführt. Die Analyseergebnisse von ALS werden die Gehalte für SH26-45 liefern.

SH26-45 wurde laut der Bohrtabelle der Mitteilung von einem Ansatzpunkt bei 572089E, 3951715N (UTM-Zone 17N) mit einer Neigung von 49 Grad unter der Horizontalen in Richtung Süd-Südost auf eine Länge von 396 Metern gebohrt. Der 80-Meter-Step-out beschreibt, wo der Abschnitt relativ zu SH26-27 liegt, nicht den Abstand zwischen den beiden Ansatzpunkten. Nach einer geradlinigen Schätzung, die jede Abweichung des Bohrlochs außer Acht lässt, liegt die Mitte des Abschnitts rund 260 vertikale Meter unter dem Ansatzpunkt.

Die Mitteilung ist ausdrücklich, was das Stadium angeht. "The exploration results described herein are preliminary in nature and are insufficient to define a mineral resource" (sinngemäß: Die hier beschriebenen Explorationsergebnisse sind vorläufiger Natur und reichen nicht aus, um eine Mineralressource zu definieren), heißt es dort. Bis zum 22. Oktober 2026 war für Silver Hill keine Mineralressourcenschätzung nach NI 43-101 veröffentlicht; die Mitteilung sagt, das Unternehmen sei "advancing toward a modern resource estimate" (sinngemäß: auf dem Weg zu einer modernen Ressourcenschätzung); die Mitteilung des Unternehmens vom 21. Juli 2026 strebt eine erste Mineralressourcenschätzung für Anfang 2027 an.

Der analysierte Kern nahe der alten Mine setzt den Maßstab

Die südlichen Löcher sind wichtig wegen dessen, was Analyseergebnisse näher an den historischen Grubenbauen bereits gezeigt haben. Am 10. Juni 2026 meldete das Unternehmen 434 Gramm Silberäquivalent je Tonne über 10.64 Meter, einschließlich eines Abschnitts mit 2.1 Kilogramm je Tonne. Am 13. April meldete es 48.04 Gramm Goldäquivalent je Tonne über 12.62 Meter. Das Silberäquivalent rechnet jedes Metall in einem Abschnitt anhand angenommener Metallpreise und Ausbringungsraten in eine einzige Silbergehaltszahl um; Metalsource verwendet 200-Tage-Durchschnittspreise zum 6. Februar 2026 (Silber zu US$1.58 je Gramm, rund US$49 je Unze) und Ausbringungsraten aus metallurgischen Tests von 1988.

Die Mitteilung vom 16. September fügte Analyseergebnisse aus der Tiefe hinzu. SH26-22 ergab 261 Gramm Silberäquivalent je Tonne über 7.32 Meter Kern, SH26-23 ergab 140 Gramm je Tonne über längere 12.31 Meter, wobei Zink jeweils einen großen Anteil hatte. Cullen sagte damals, die beiden Löcher "give us continued confidence in the continuity of the Silver Hill mineralization at depth." (sinngemäß: geben uns weiterhin Vertrauen in die Kontinuität der Mineralisierung von Silver Hill in der Tiefe.)

SH26-45 verlängert mineralführendes Gestein nach Süden. Ob es auch Gehalte dieser Größenordnung verlängert, werden die Ergebnisse von ALS klären. Meine eigene Einschätzung ist, dass die Abfolge eine echte ist: zwei südliche Löcher in drei Monaten, jedes weiter draußen, jedes mit Sulfid im Kern.

Eine Warteschlange im Labor und ein zweites Bohrgerät auf dem Trend

Die Bohrtabelle vom 22. Oktober führt SH26-45 und eine lange Reihe früherer Löcher als Analyse ausstehend, und die Mitteilung sagt, Ergebnisse stünden von "several additional completed holes" (sinngemäß: mehreren weiteren abgeschlossenen Löchern) noch aus. Einen Termin für die Bearbeitung hat das Unternehmen nicht genannt.

Im Juli nahm das Unternehmen ein zweites Bohrgerät und eine Nachtschicht hinzu, was laut seiner Mitteilung vom 21. Juli die Bohrkapazität etwa verdreifachen sollte. Ein Gerät erweitert Silver Hill, das andere prüft Ziele entlang des Trends. Die Mitteilung vom 7. Oktober startete das, was das Unternehmen Phase 2 nennt, gerichtet auf Anomalien der induzierten Polarisation rund 1,120 Meter nördlich der bekannten Lagerstätte. Die induzierte Polarisation ist eine Bodenmessung, die Gesteine kartiert, die eine elektrische Ladung halten können, eine Eigenschaft, die Sulfidminerale häufig teilen. In dieser Mitteilung stellte Cullen das Programm unter "the true scale of this system" (sinngemäß: die wahre Größenordnung dieses Systems), und Dale Moore, damals als Chefgeologe geführt, sagte, die Arbeiten könnten bis Ende Q4 2026 oder Q1 2027 zeigen, ob Silver Hill Teil eines breiteren mineralisierten Systems ist.

Die Mitteilung vom 22. Oktober nennt als nächste Arbeiten Nachfolgebohrungen, um das Potenzial nach Süden und in Fallrichtung zu prüfen, sowie "significantly larger step outs to the north and south" (sinngemäß: deutlich größere Step-outs nach Norden und Süden).

Das Geld und die Aktien hinter dem Programm

Metalsource schloss am 6. März 2026 eine Privatplatzierung über C$5,999,998.50 ab: 7,999,998 Units (Einheit aus Aktie und Warrant) zu C$0.75, jede mit einer Aktie und einem halben Warrant (Optionsschein), ausübbar zu C$1.00 über drei Jahre. Eric Sprott erwarb laut der Mitteilung über eine ihm gehörende Gesellschaft 1,333,333 Units für C$1,000,000. Der Erlös war für die Exploration bei Silver Hill und beim Projekt Byrd-Pilot, ebenfalls in North Carolina, sowie für Betriebskapital vorgesehen. Der zuletzt eingereichte Zwischenabschluss des Unternehmens für den Zeitraum bis 31. März 2026 weist liquide Mittel von C$7,530,314 gegenüber Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und abgegrenzten Verbindlichkeiten von C$396,412 aus; der Jahresabschluss für das am 30. Juni 2026 endende Geschäftsjahr war bis zum 22. Oktober nicht eingereicht, sodass Ausgaben seit dem 31. März nicht abgebildet sind.

Die Aktienzahl ist mit dem Grundstücksgeschäft gewachsen. Ein geändertes Form 9 vom 9. Oktober 2026 meldete der CSE 5,500,000 Aktien einschließlich Vermittlungsgebühren (Finder's Fees) für die zweite Aktienrate, die ein Jahr nach dem Closing im Rahmen der im September 2025 angekündigten Optionsvereinbarung fällig ist. Ein am 13. Oktober 2026 auf SEDAR+ eingereichter Bericht über eine prospektfreie Emission verzeichnet 5,000,000 Stammaktien, ausgegeben am 9. Oktober zu C$0.155 je Aktie, insgesamt C$775,000. Die Notierungsseite der CSE zeigte beim Abruf am 22. Oktober 2026 79,032,898 ausgegebene und ausstehende Aktien sowie 28,850,598 zur Ausgabe reservierte. Reservierte Aktien decken Instrumente wie Optionen, Warrants und Restricted Share Units ab, die in neue Aktien umgewandelt werden könnten.

Das Unternehmen bezahlt zudem für Marktaufmerksamkeit und hat dies in eigenen Mitteilungen offengelegt. Am 8. Juni 2026 kündigte es fünf Vereinbarungen an, mit Caram Media, Apollo Shareholder Relations, TMI Digital, Investorideas.com und Quantum Ventures, für Beratung, Investorenkommunikation und digitales Marketing. Die anfänglichen Konditionen belaufen sich auf rund C$400,000 an Caram und rund US$460,000 an die übrigen vier, zuzüglich 1,225,000 Optionen und 300,000 Restricted Share Units. Am 29. September beauftragte es die Galt Consulting Group, die als NaturalResourceStocks.net auftritt, für sechs Monate ab 1. Oktober gegen einmalig US$28,000. Das Unternehmen beschrieb das Juni-Programm als Stärkung der Kommunikation "as exploration advances" (sinngemäß: während die Exploration voranschreitet), und die Mitteilungen halten fest, dass keine der Vereinbarungen leistungsabhängige Faktoren enthält.

In der Mitteilung vom 22. Oktober wurde keine neue Finanzierung angekündigt.

Ein Kurs am Ergebnistag und eine ruhige deutsche Linie

Die Aktien von Metalsource schlossen am 22. Oktober an der CSE bei C$0.58, ein Minus von 7.94 Prozent, bei 237,102 gehandelten Aktien, laut Tagesschlussdaten, die am 22. Oktober 2026 um 14:04 Uhr pazifischer Zeit von der Notierungsseite der CSE abgerufen wurden. Zu diesem Kurs waren die 79,032,898 notierten Aktien rund C$45.8 Millionen wert. Die 52-Wochen-Spanne auf der CSE-Seite reicht von C$0.285 bis C$2.29.

Die Aktien werden laut der Orderbuchseite von Tradegate auch in Deutschland unter dem Kürzel E9Z (WKN A4021B, ISIN CA59132M1086) im Freiverkehr gehandelt, notiert in Euro. Am 22. Oktober zeigte Tradegate beim Abruf gegen 21:57 Uhr Berliner Zeit 10,300 umgesetzte Aktien für rund €4,000 bei einem letzten Kurs von €0.38. Das preisbildende Volumen liegt an der CSE.

Die nächsten Kernkisten

Silver Hill ist in den Bohrungen des Unternehmens von 2026 von einer historischen Mine zu analysiertem hochgradigem Kern und dann zu einer Reihe von Step-outs geworden. Die nächsten Ergebnisse sind die Analyseergebnisse von ALS für SH26-45 und SH26-27, und die Mitteilung des Unternehmens vom 21. Juli strebt eine erste Ressourcenschätzung für Anfang 2027 an. Das Unternehmen hat zwei Bohrgeräte im Einsatz, ausstehende Analyseergebnisse für eine Reihe abgeschlossener Löcher und Bohrungen im Norden, von denen es erwartet, dass sie die größere Frage nach der Größenordnung Ende Q4 2026 oder in Q1 2027 beantworten.